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上周，在庞大库存的压制作用下，沪胶期价伴随着最后交易日的临近而展开跳水走势，两个交易日的跌幅达到500多点，期价直接跌至现货价以下，库存压力凸显。
本周，沪胶受提振，期价于周一周二止跌企稳，并于周三展开大幅反弹。在基本面静淡的前提下，胶价要想回升至前期平台仍面对较大的阻力。现货需求的清淡及国际原油价格的疲弱走势仍对胶价进一步反弹加以不小的压力，但国内仍稳定增长的橡胶需求有望使天胶
价格在目前现货价水平获得支撑。
本周沪胶虽然展开阶段性的反弹走势，但国内宏观经济面上存在的压力仍未消除。国内上半年一系列宏观调控措施对汽车等产业发展的制约作用开始显现。在市场形势恶化的态势中，主要合成橡胶生产企业相继大幅下调报价，加剧了市场的下滑，卖跌的心理也使需求量同时下降。另外，近期国际原油价格的持续下滑也引领合成胶价大幅下挫，对天胶期价形成较大的下行压力，目前东京胶价跟随原油价格已跌至135日元附近的阶段性支撑位置，但国际原油价格仍处于下跌通道中，其在寻底的过程中也将拖累东京胶价进一步回落，从而对沪胶后期走势形成利空效应。
天胶价格经过长期疲弱运行，中长期内需求转暖，有望改变胶价的颓势。尽管宏观调控在一定程度上减缓了今年汽车工业的发展，但整体发展势头仍旧良好。而沪胶期价近期虽然波动比较大，但现货价格仍比较稳定，目前5号标胶基本稳定在12500元/吨以上，现货交易日趋活跃，显示现货需求仍比较稳定，库存对橡胶市场的压力随着时间的推移也正逐渐减小。
因此，尽管国家宏观调控及国际原油价格的回落对天胶价格形成的压制作用短期内仍未消除，但国内中长期汽车等用胶企业的发展势头良好，天胶价格下跌的空间已不大，投资者对天胶市场不必过度悲观。上海证券报万汇期货赵奇奇
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