易方达系列

    1、科汇基金：

    资产配置方面：三季度采取了轻指数，重个股价值判断的投资策略。在行业配置和个股选择方面，以受经济周期波动影响较小的交通运输、电力等公用事业类 行业和食品等消费类行业为投资重点，同时，根据经济运行中出现的能源短缺特征，重点增加了对煤炭行业的投资，相应减少了燃料成本上升明显的火电类股票的比重。

    2、科瑞基金：

    在国际化市场化的大潮中，新旧估值模式处于更替中，某些个股可能出现价值重估的机会而获得更高的估价，这样的情况已经在2004年3季度得到市场验证，预计未来仍将持续。

    3、科讯基金：

    三季度本基金逐步降低了周期性行业的比例，减持了预期业绩增长放缓的个股，同时增加了对资源垄断型行业，如煤炭、港口、和下游消费品行业，如酒类行业的配置比例。在个股方面，本基金始终坚持重点投资于预期业绩持续增长的上市公司。

    4、科翔基金：

    在弱市中也尝试进行波段操作，期望积小胜成大胜，同时注重短期操作和长期操作的结合，使波段操作也为优化结构服务。

    5、易方达平稳增长：

    继续增加了交通运输和食品等受经济周期影响较小行业的资产配置。

    6、易方达策略增长：

    对于将来的证券市场，我们认为结构分化会长期持续，优秀的上市公司股价会在波动中不断向上。而城市化、消费升级、国际产业转移等因素的影响会推动我国整体经济的向上发展。因此，整个三季度本基金操作上不断进行结构优化，将更多的资产配置到基本面好、成长性好、未来增长预期明确的股票中。市场的走势也证明了我们判断的正确性。

    嘉实理财通系列

    1、嘉实增长基金：

    我们认为如果没有进一步解决证券市场的一些历史遗留问题的政策性利好出台，短期内A股市场整体上升空间仍将较为有限。但由于A股市场存在相当一批具有竞争优势、能够保持长期增长、动态定价极低的个股，由于机构投资者力量的逐步增强，由于价值投资投资理念的逐步深化，市场仍有望出现局部牛市行情。

    基于这种判断，我们将继续坚持：“强化防御，关注成长”的投资策略。

    在行业的选择上，我们将重点关注基础性产业、消费升级产业如机场、港口、水陆运输、特色原料药、品牌中药、品牌食品饮料、化肥与生物农药、纺织、煤炭等。

    2、嘉实稳健基金：

    在3季度的前半期仍然保持中低舱位，将风险资产重点配置在既能充分分享中国经济高速增长、又能有效规避宏观调控负面影响的垄断性行业（例如机场航空、港口航运），具有品牌优势的消费品行业，以及防御性和成长性兼并的医药行业。

    南方稳健成长

    第三季度宏观经济紧缩已明显见效，固定资产投资增长速度虽然有所反复，但总体向下的趋势难以改变，，而信贷增长速度则明显下降，虽然CPI仍然高与5%，但主要是由食品和石油价格导致，石油价会面临中长期的供求矛盾，中国经济增大和资源短缺的矛盾也许会长期共存。

    投资中，我们继续奉行“研究为本，价值投资”的理念，寻找在经济减速后依然具有增长潜力的公司。

    在中国经济总体减速的情况下，我们在投资中将更加关注企业的资产质量与盈利质量问题，而这需要企业具有相当的核心竞争力。这种核心竞争力可能是在完全竞争市场中长期打拼出来的。可能是竞争中的寡头地位，也可能是自然垄断或行政垄断的结果。

    博时系列

    1、博时价值增长基金：

    我们认为中国证券市场正在迎来历史上最好的发展时期，以类别股东表决制度为代表的制度变革，在股权分置的背景下，部分分化了代理人与所有者缺席的风险，从而有效地保护了流通股东的利益，对证券市场的长期发展有着非常重大的意义。尽管从短期来看，可能会产生这样或那样的问题，但从长期来看，随着制度的完善，流通股东将对企业长期健康发展不断发挥出更加积极的作用。

    2、博时精选股票基金：

    我们认为，近期中国证券市场政策面的变化表明，未来可能会出台的一系列政策将使流通股股东的投资坏竟逐步改善，这构成了中国股市中长期向好的基础，我们要做的仍然是在复杂多变的经济环境下判断众多上市公司的投资价值，在行业配置上，我们更看重在宏观调控背景下盈利可持续增长的行业，如交通、运输、能源等。