近日大盘强劲的走势一扫市场的颓势,成交量持续放大,场外资金踊跃介入,热点也随之开始发散,市场活力激发,政策的威力终于得到显现。但对于后市会如何演绎,行情能否延续,究竟采取什么样的投资策略,对于广大投资者来说又是一个无法回避的现实问题。

    应该说技术和政策的双重底部已经确立。连续三年来的熊市,上证指 数已从2001年6月份的2245.44点跌到了今年9月13日的1259.43点,股指下跌了986.01点,已逼近1999年5·19行情前的1047点,创下五年来的新底,从技术指标看两市股指处在历史的底部区域。

    然而,尽管目前市场已处在技术和政策的双重底部,但从短线看,市场和政策仍有一定的不确定性,盲目乐观和悲观都不足取,而采取积极稳健的投资策略不失为上策。

    那么,何谓积极稳健的投资策略?主要考虑以下因素:

    1、资产配置方面,利用目前行情还未大幅度上涨进行积极的仓位调整,对于手中持有的重仓股,采取适当的波段操作降低持股成本。

    2、行业配置方面,重点关注在中国经济增长过程中长期处于紧缺状况的瓶颈行业,如煤电油运行业、稀缺性的资源类行业、科技网络类股票、以及具有民族品牌和竞争优势的公司等。

    3、个股选择方面,采取自下而上的分析方法。重点投资于基本面透明、管理规范、具有垄断优势、品牌优势、具有全球竞争力、现金创造能力强、在行业中居于龙头地位的优质公司。

    具体挖掘价值成长型股票的四大指标体系为:

    一、公司价值评估类的指标

    主要考虑的指标是市净率和市盈率。其中市净率在4倍以下、市盈率在40倍以下的个股在选择之列。二、公司成长性评估类的指标

    主要考虑的指标是主营业务利润增长率和主营业务收入增长率,其中两者都是正增长的个股在选择之列。

    三、公司股票市场表现特征评估类的指标

    主要考虑个股在一年内的市场涨跌幅,其中剔除涨跌幅超过100%的个股,以及有明显庄股特征的股票。

    四、公司及市场风险评估类的指标

    主要考虑公司的治理结构、财务风险等因素。

    其中,对公司的价值和成长性进行评估的指标是最为重要和基本的指标,其余的二类指标起到辅助和补充的作用。

    我们利用今年第三季度报表以及2003年年度报表的财务数据,并结合宏观经济面、行业、市场等具体情况,从1378家上市公司中计算并筛选出了50只股票作为成长型潜力股票的样本。