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美交易所须分离监管职能与商业运作
美国证券监管当局日前再次推出新举措，以加强对国内证券市场的管理。据当地媒体报道，美国证券交易委员会(SEC)正准备实施多项新规则，要求国内近10家证券交易所分离监管职能和业务运作，以避免损害投资者利益的行为再度发生。
据悉，SEC已在5票全部通过的情况下，决定对外发布一份征求意见稿，内容主要涉及改革证券交易所的监管、增设独立董事以及加强自身信息披露等。在经过45天的意见征询期后，各项规则将正式实施。
相比去年纽约证券交易所采取的一系列改革措施，此次SEC提议的各项举措并没有太大突破，但其中明确要求各家交易所将自律职能与商业运作分离。
在纽交所前主席格拉索的薪酬丑闻及一系列关于场内做市商的违规事件曝光后，美国证券各界都在讨论这样一个问题：各家交易所目前实行的自我监督体制是否合理?按照约定俗成的做法，美国各家交易所自行负责监管在各自场内交易的交易商和做市商，而SEC则负责全面监管各交易所。
但问题在于，一方面，交易所想尽量多地吸引业务，另一方面又要履行保护投资者利益的义务，两者之间不可避免存在利益冲突。
新规则中还提出，是否建立一家独立的监管机构，以取代目前各家交易所分别设立的自律部门。
此外，规则还要求各交易所的董事会的大多数成员必须独立于其管理部门，而部分重要董事的人选，譬如为交易所高管确定薪酬标准的特别委员会，必须绝对由独立人士组成。
同时，各经纪商在一家交易所中的联合持股比例不得超过20%，各家交易所还必须每年定期披露有关业务运作、股权结构以及监管情况等。上海证券报记者朱周良
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