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今年山东在迎来IPO上市大年的同时，再融资形势同样一片大好。迄今为止，山东共实施四家再融资项目，包括山推股份(资讯 行情 论坛)（000680）的配股，山东海化(资讯 行情 论坛)（000822）、晨鸣纸业(资讯 行情 论坛)（000488）和南山实业(资讯 行情 论坛)（600219）三家的可转换债券，募资总额共计42.7亿余元。与今年上半年集中上市的六家A股新公司募集资金总量相比，高出近9亿元。
山东发改委副主任李永健认为，今年的再融资不仅形势喜人，而且再融资公司的确在主业明晰、管理特色、业绩稳定、行业控制力及规范程度方面表现突出。尤其是晨鸣纸业、鲁泰（000726）以及青岛啤酒(资讯 行情 论坛)（600600）等公司，借助资本市场做强做大主业更成为典范。
2004：融资高峰年
2004年无疑是山东一次融资高峰。从筹资总量来看，山东板块IPO和再融资大体持平，其中2004年、2003年、2001年和2000年这四年再融资额超过当年IPO筹资量。
截止目前，据不完全统计，山东板块中至今大约有42家公司实施过再融资，期间类似ST轻骑(资讯 行情 论坛)（600698）等10余家公司已经或正在失去资格。
2004年半年报显示，山东上市公司两极分化的趋势较为明显，这种强弱分明的态势早在2000年就开始显现。在今年上半年实现的61.63亿元净利润总额中，山东板块中排名前十位的上市公司实现净利润为43.41亿元，占至七成。从2001年到2003年连续三年排名居前、每股收益保持在0.20元以上且上市时间为四年以上的公司（剔除新股、业绩“黑马”以及因价格上涨导致业绩猛增等因素）约有12家左右，占山东上市公司总数的16%。这组可称之为山东板块中“常青树”的公司，恰与今年已实施和拟实施再融资的公司大致吻合。
再融资：试金石
山东证监局副局长尹奉廷认为，再融资能力既是公司持续发展的基础，又是监管的根本。再融资从根本上讲就是一个公司运作规范度、投资者信任度和募资投资吻合度三者的高度统一。
李永健提出，必须高度重视提高上市公司的质量，真正把上市公司做成提升产业结构的支撑、融通资金的平台、优化资源配置的依托和建立现代企业制度的先导。
有数据表明，山东省去年的融资额结构中，间接融资占97%以上，而直接融资的比例仅在2%左右。随着山东板块存量越来越大，而再融资的门槛越来越高，如何由点及面实现山东上市公司可持续发展，将是一个不容回避的重要课题。
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