周末消息面比较平静但传闻不少，既有印花税率减半、T+0等活跃市场方面的，也有中石油将于月底发行的利空消息，但市场对上述传闻反应相当平淡。盘中沪市继续围绕千三做文章，前市基本在千三下方整理，午后回升至千三上方震荡，最终收出阳十字，深市走势类同。终盘沪综指跌0.90点，深成指跌0.09点，成交金额快速萎缩至百亿以下，两市合计仅为75亿元。盘中个股涨跌各半，多方主将仍是长江电力(资讯 行情 论坛)，而科技股清华同方(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)、东方明珠(资讯 行情 论 坛)也对大盘起到一定正面作用。

    目前盘中的困局很明显:市场上一直被看好的成长价值股即二线蓝筹股快速跌破了上升通道，而问题股、ST股却反复上涨，这无疑打乱了投资者才建立新投资思路。从基金三季度投资组合可以看出，稳定性行业即二线蓝筹股是基金增仓的重要方向，之前我们提示基金在公布投资组合后其重仓股往往有分化的过程，同时部分新品将进入其视线，如何不断修正价值投资思路成为投资者的新课题。

    从历史上看大盘对政策的正反应是有一个时间过程的，最极端的当属96年“十二道金牌”后的大盘连续四个跌停，而近期连出九大利好，政策做多前所未有，大盘依然缓步向下，最终结局是否会同96年如出一辙呢？月底即将召开中央经济工作会议，估计资本市场议题的重要度将显著上升，我们认为市场最终仍将沿着政策引导的方向前进。市场的成交水平再次回到9·14前，预计低迷的盘局将在近期有个结果。