转债信托产品面世推出转债型信托产品时机已成熟

    10月28日，国内信托公司首个投资可转债市场的信托计划在湘面世。

    这款设计号称“仅次于国债的‘金边债券’”的产品，包括一般受 益权产品与优先受益权两类子产品，由湖南省信托投资有限责任公司推出发行，委托财富证券作为投资管理顾问。据了解，这也是湖南信托首个涉足证券市场的信托计划。

    湖南信托管理总部总经理刘格辉介绍，该信托计划包括一般受益权和优先受益权两类子产品，优先受益权委托人对信托财产享有优先分配4.08％年收益的权利，但放弃了超过4.08％的超额收益。

    据称，该产品最长投资期为一年，如产品提前结束，同样获得预计4.08％的收益。如提前半年结束，折合预计年收益率高达8.16％。

    金融大鳄索罗斯说过一句话：“中国的可转债市场是绝对被低估的。”

    虽然专门性的转债型信托产品在我国还是第一只，且国内可转换债券市场建立时间短，市场规模尚小，中小投资者对其还缺乏足够的认识。但随着近期央行上调利率的趋势来看，上市企业的融资活动极有可能向可转换债券方式转型，这将有望加强转债市场的投资机会，获取更高的投资回报。

    分析人士指出，在西方比较成熟的资本市场上，转债型的金融产品多达数百只，我国的台湾地区也有数只转债基金正在运作中，转债型的基金和集合性理财已经成为国外信托、券商、基金等机构投资者重要的盈利模式。

    可转换债券更为社保基金和保险基金提供了既有资本增值潜力又具相当安全性的双重投资机会，使得机构投资者处于“进可攻,退可守”的有利市场地位。虽然在实际操作中影响产品价格的因素繁多，投资价值判断相对困难。然而转债稳健的投资特点，不断加大的价格波动幅度，对机构投资者而言提供了足够的吸引力。由此可见，转债型信托产品有一定的市场需求。

    另一方面，经过几年的试点发展后,我国的可转债市场进入了一个全面发展的新阶段。新券认购吸引了包括社保基金、QFII等机构投资者的兴趣。

    值得关注的是，在目前中国股市走势较低迷的情况下，投资转债可以说正当其时，如果一些历史性的遗留问题能够得到较好的解决，股市出现逆转的可能性较大，实际上，转债是投机投资两相宜。

    信托投资公司完全可以通过发行可转换债券资金信托的通道，为那些注重资金安全与增值的机构投资者理财。