周K线分析

    以周线分析，两市综指本周均收出一根小阴线，周中心值即1315点和333点不仅较前继续小幅下降，此处与开盘位置相仿并构成双重阻力，而且5周均线下行也较大程度上抑制了有效的上行空间，说明市场重心缓慢下移的态势至今尚未改变，空方仍牢牢地把持着中期的优势，近期两市真正转强的可能相对较小。从周线影线看，两市综指上影 线分别约为21点和4.6点，下影线长度则约为14点和2点，说明目前市场上档抛压力度仍明显大于下档承接，而实体长度却依次约为13点和5点，即实体占线体长度的比例较小，因此，这根小阴线同样具有十字星的意义，一定程度上说明市场可能会出现转折。从周线组合看，在一根大阴线之后，两市综指近三周连续形成阴性的星型线，下探低点基本都处于同一水平，上摸高点则随着时间的推移而逐渐下降，尽管这种形态具有下降三角形即看淡的意味，但组合却说明空方耗费了大量的时间却没有能够将股指压低至更低的位置，多方主动放弃反击则积聚了一定的能量，尽管短线仍有较大的反复可能或上行空间尚不乐观，但近期下探空间势必会受到较大限制，而两市探低回升的可能却越来越大，尤其是在连续四周收阴之后。

    成交量分析

    本周两市成交总额分别略约为376亿元和243亿元，较上周都大幅缩减三成半以上。从日成交情况看，相对低位区域的换手依然不够充分，且每次反弹都在相对高位造成一些套牢盘，这势必会在较大程度上限制近日的上行空间，表明目前市场观望气氛已经进一步加重。估计下周日均成交很可能会相对稳定一些，单日成交上限可能仍在150亿元左右，而下限则可能缩减至百亿元以内，但一旦在相对低位出现较明显的放量态势，市场近日反弹的力度便很可能会有所加大。

    指标分析

    从日线指标看，两市综指MACD（26,12,9）之DIFF与DEA在0轴下方均呈缓慢下移转态势，且BAR绿色柱状线短暂增长后开始逐渐缩短，KDJ（9,3,3）周三金叉后又迅速发出持币信号，三条线目前都位于中弱势区域，而RSI（6,12）指标则在狭小的范围内不断发出相反的信号，布林轨道线（20,2）之中轨不断下移并构成十分明显的阻压，同时轨道线仍在逐渐收敛，显示短线市场弱势整理尚未改变，并可能预示两市近期将会做出方向性的选择。由周线指标看，上证综指MACD之DIFF目前已轻微下穿DEA，BAR红色柱状线持续缩短后开始翻绿，但深综指却依然保持中线持仓信号，而红色柱状线缩短态势则并未改变，显示多方中期攻势仍在不断减弱，KDJ与RSI等指标发出持币信号后也缓缓下滑，股指被夹在周线布林下轨与中轨之间，轨道线由逐渐收敛开始出现开口迹象，而DMI虽显示下降趋势仍在降低，但+DI本周已与-DI死叉，且周线W%R指标虽进入超卖区域但尚未撞底。总体来看，两市短期内改变弱势整理态势难度较大，但近日若出现惯性下调特别是击穿近三周构筑的平台的话，市场则很可能会形成稍有力度的反弹。

    周期分析

    无论是1994年的八月行情，还是在“5·19”行情中，两市都是在低点出现后的第七周发生了重要的转折，而七周（及11周）又是江恩理论中十分重要的时间周期，且近期较重要的高低点都落在9月13日后的费波南兹数列上，下周一恰好是低点后的第34个交易日；由于跨越国庆的两周实际上正好构成一周，即下周将是这一重要低点之后的第七个完整的交易周，即便不考虑这一因素，那么，第八周也是一个非常重要的费波南兹基数，也就是说，下周市场将进入一个十分敏感的时间周期，两市完全有可能出现较重要的变化。我们预计，股指很可能先惯性下探，之后再反弹并延续平台整理。