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近期市场政策消息不断，行情走势也扑朔迷离。在这种状况下，如何选择适当的基金品种来进行投资是值得深思的问题。
我们建议，在大盘变数较多的情况下，可以对那些手中所持股票相对比较稳定的稳健型基金多加关注。就算大盘后市再向下滑落，只要这些基金手中的重仓股能够保持抗跌，则基金净值也会处于相对稳定的状态中。
招商股票投资基金就是这样一只相对较为稳定的基金。我们推荐它的第一个理由是：该基金能针对国家宏观调控政策，及时采取包括降低持股比例和持股集中度等应对策略，并进行了股票仓位的大幅调整，成功地规避了系统性风险。目前其重仓股明显偏向于一些有良好业绩与预期支撑的绩优股和潜力股，如上海机场、中兴通讯、中海发展、五粮液、佛山照明等，而这些股票都是今年的强势股，绝大多数都创出了历史新高。这就是该基金近期净值表现稳中有升的最主要原因。其次，该基金近两个月的净值变化很值得关注。9.14行情使其净值从最低时的0.983元快速回升到1.096元上方，涨幅达11.5%，在所有股票型基金中表现虽不是第一，但也算不错，随后大盘股指重新被打回原位，而该基金净值却表现相当稳定，仅回跌至1.051元处便拒绝下跌，进入震荡整理的状态，抗跌能力非常强。第三，招商股票基金的认购份额自开放之日起基本上保持稳中有升的态势。从2003年6月底的10.2亿份至今年6月底的19.8亿份，份额几乎翻倍，这一方面显示出投资者对该基金的信任与认可，另一方面也表明该基金的投资实力越来越强，后劲较足。
因此，我们认为，招商股票基金的净值将进入稳定增长阶段。10月29日公布的晨星中国基金业绩排名中，自2004年10月以来，该基金的总回报率在所有31家股票型基金中排名第9，较以往有了一定的进步。虽然该基金的晨星评级仅为3颗星，但我们相信随着该基金经理新的稳健型投资理念的不断成熟，该基金会给投资者更加稳定的回报。
招商股票基金的托管人为招商银行。目前申购费率1.5%，赎回费率为0.4%，招商银行、招商证券及其他各大证券公司营业部均可买卖。上海证券报上海赢政通基金研究所
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