随着科技股的分化、蓝筹股的持续调整，近期市场继续呈现低迷走势，热点也有偃旗息鼓的迹象。但就在弱势调整格局下，深圳本地股作为一个潜在的热点逐渐浮出水面。该板块虽还未出现大幅飙升的个股，但短线的亢奋及成交量的温和放大却是不争的事实，盘中也显露出增量资金活跃的迹象。就深圳本地股在目前弱市中的走强，我们认为有以下三点优势：

    政策优势：2004年1月1日开始，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》即CEPA的正式实施，香港与内地的经贸关系将因此进入一个崭新的发展阶段。随着贸易往来的明显增加，首当其冲将对深圳的港口、运输、仓储、物流、旅游、公路等行业以及相关上市公司产生直接利好，并已在许多本地股的经营中见到成效，为本地股的发展带来了契机。历史可以证明，政策的倾向一直为深圳本地股的走强创造条件，而国务院副总理黄菊近期对深交所的视察也将引起市场对利好的憧憬。

    重组优势：昨日媒体再次公布了深圳本地股的重组方案：根据深圳国资管理体制的重大改革，将14家深圳上市公司国有股划归市国资委。市场上深圳本地股的重组呼声始终未绝，而此次的重组方案与以往相比有本质的区别。从历史的重组历程来看，资本运作的痕迹浓重，“壳”资源的利用往往成为最终利益的交换，对上市公司整体实力的提升难以达到预期目标。而今年以来的重组新意迭出，在去年5月底《企业国有资产监督管理暂行条例》的逐步实施下，外资购并、民营投入等新型的资产置换方式给本地股造就了新的发展机遇。从年初深万山国有股的转让开始，赛格三星(资讯 行情 论坛)、一致药业(资讯 行情 论坛)等相继完成了相关运作，近期深宝恒与中粮集团、ST华发与深圳航盛电子的重组则将浪潮推向高潮。可以看出，以国企为主导的产业化重组是现阶段的主旋律，本地股整体实力的增强则是发展的必然趋势。

    股本优势：对比其他板块，深圳本地股盘小价低，与上海本地股的价格相比股价明显偏低，比价优势明显，同时随着重组后业绩的提升，股本也存在相当大的扩张机会。

    以上的分析表明，深圳本地股的活跃有各方面的原因，投资者对于该板块应当重视，但我们认为在目前的市场背景下，深圳本地股仍难有作为，主要有两点原因：

    一方面，大盘积弱难返，短时间内将维持弱势探低趋势。上证指数自1259点启动的9·14行情运行至今，已经有效打穿升幅的黄金分割位1350点，宣告9·14行情夭折。而现今大盘在1300点一线反复拉锯所构筑的短暂平衡将伴随着30日均线拐点的出现被打破，调整目标将考验前期低位1259点。在此弱市环境下，深宝恒、ST华发等强势重组股也以冲高回落完成了短线行情，深圳本地股目前崛起的时机仍不成熟，后市将维持震荡筑底的局面。

    另一方面，虽然从公布的重组方案看，有利深圳本地股加强本身实力，提升经营业绩，但业绩提升的反映还有待时日，重组的步伐也因上市公司质地不同而有明显差异，短期的预期还应保持谨慎。

    综合上述分析，我们认为目前的重组方案对深圳本地股的中期发展创造了良好条件，但在二级市场上并不能创造较大机会，投资者可对深圳本地股适当关注，保持谨慎乐观态度。