昨日,泰康人寿在京正式宣布其总额为13亿元的次级债券发行成功。这是经保监会批准,在国内资本市场上首只由保险企业发行的次级债券。

    所谓保险公司次级债券,是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上(含5年),本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。此次泰康人寿次级定期债券期限为6年,以固定利率和浮动利率方式同时 发行,年利率为固定利率5.1%,浮动利率为中国人民银行公布的一年期存款利率上浮2.72%,该债券募集对象是境内外合格机构投资者。

    泰康人寿董事长兼首席执行官陈东升强调,次级债券的成功发行,将提升泰康人寿的偿付能力,使公司的资本结构更加稳定、合理,这对于具有"社会稳定器"之称的保险企业尤为重要。

    他透露,此次发行成功后,泰康人寿的资本实力得到明显增强,偿付能力充足率超过150%。目前根据公司业务发展规划测算结果表明,未来5年内泰康人寿的偿付能力充足率将保持在法定要求之上。谈到上市问题,陈东升表示,在未来的5年时间内,泰康有足够的时间从容解决这个问题的。

    目前寿险公司解决偿付能力大致有四种方案:第一种是上市融资筹措资本,泰康人寿认为目前公司的盈利状况还达不到上市的最佳条件；第二种是增资扩股,但股东们因为看好泰康人寿的前景,不愿意稀释股份；第三种是财务再保,但成本相对偏高；第四种就是发行次级债券。泰康人寿在两年前就做出决策,2004年进入次级债券发行的实质准备工作,计划在下半年首发次级债券。

    对于保险公司发行次级债券,保监会规定所募集的资金应主要用于企业通过充实资本金而提高偿付能力,不能用作弥补经营亏损。对此,泰康人寿态度明确,认为保监会的这一规定充分考虑了次级债券的风险性,通过严格规定次级债券的使用性质从而保护投资者的利益。泰康人寿目前现金流充足,业务发展趋势健康,至今没有一笔财务上的呆账、坏账,不存在挪用筹集资金的客观因素。同时从制度上订立"泰康人寿次级债券资金管理办法",执行最严格的风险控制规则,定期披露次级债券的规定信息,确保募集资金运用得透明化、规范化,让投资者放心。另悉,中诚信国际信用评级有限公司在对泰康人寿2004年次级债券进行的评级中,将其定为AAA-信用等级,意味着"清偿能力非常强,风险最小"。

    作为国内增长速度最快的寿险公司之一,泰康人寿已连续三年保持三位数的增长率。此次次级债券的成功发行,将增强泰康人寿的资本实力和偿付能力,为其在高速发展的同时保持稳健和可持续性提供了资本保障。

    国内财经界人士表示,保险公司发行的次级债券作为一种长期金融工具,丰富了资本市场的品种结构,有利于整个资本市场的发展。