上海证券交易所和华夏基金管理公司在上证所网站(www.sse.com.cn)联合举办的ETF模拟交易大赛日前圆满结束。来自包括台湾在内的全国各地2000多名个人投资者和机构投资者通过亲身体验,熟悉了这一即将面世的全新金融产品,掌握了上证50ETF的构造,提前积累了交易技能。

    上证所有关负责人表示,ETF是一种在成熟证券市场深受欢迎的交易 型开放式指数基金。上证50ETF是今年证券市场金融创新的重要产品。上证50ETF的推出,是中国证券市场积极贯彻落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》精神,进一步丰富证券投资品种的实质性举措,也是上证所多年来致力于金融产品创新取得的又一重大进展,表明以市场为导向的创新机制正在逐步建立。上证50ETF作为上市交易的开放式指数基金,既可以在二级市场交易,也可以在一级市场申购或赎回。推出上证50ETF,既能满足中小投资者投资一揽子蓝筹股群体的需求,又能符合机构投资者开展业务模式创新的愿望。

    据介绍,本次ETF模拟交易大赛是上证所在全国范围开展"产品创新与服务市场"大型市场巡回推介活动的组成部分。大赛在9月27日至10月15日的10个交易日内展开。参与者逐鹿市场,交投活跃。比赛期间总成交笔数达4006笔(单向计算),按成交金额除以初始资产总额计算的换手率为43%；ETF的申购总笔数为665笔,赎回总笔数为164笔。在大部分的比赛时间内,ETF价格和上证50指数保持了较高的拟合度。当市场存在套利机会,即ETF价格与上证50指数的价差超过相关交易成本时,就会有敏捷的参赛者通过申购或赎回,使市场在短期内就能回复到ETF和50指数的价差小于交易成本的均衡状态。

    从交易情况可以看出,参赛选手都具有一定投资经验,对股票、基金交易规则较为熟悉,而且对ETF规则都进行了仔细研究。比赛结果显示,共有1213名参赛者跑赢大盘(同期上证50指数跌幅为8.75%),前10名优胜者的收益率均达3%以上,其中冠军收益率逾9%。分析名列前茅的选手交易记录可以看到,他们除了善于准确判断指数走势对ETF进行高抛低吸之外,多数选手还学会了通过申购赎回展开套利活动以赚取无风险收益,并通过反复套利积少成多,在比赛中脱颖而出。这也折射出,良好的套利机制是ETF成功不可或缺的重要因素。套利机制的存在,使得ETF交易价格密切围绕资产净值波动,强化了市场的流动性,提高了机构投资者和中小投资者积极参与ETF交易的意愿。

    本次ETF模拟交易大赛设一等奖1名,可获奖金5万元人民币；二等奖2名,将分获奖金1万元人民币；三等奖25名,将分获奖金2000元人民币。上证所和华夏基金管理公司将在近期安排颁奖事宜。