12月12日，我国零售业将对外全面放开。从近期零售业上市公司反应来看，却是异常的平静，并没有太多山雨欲来的压迫感。而据国家统计局统计，今年1－9月份，全国社会消费品零售总额为38439亿元，比上年同期增长13%。相比之下，相关上市公司的整体业绩表现则更胜一筹。

    规模化经营效益明显

    据本报信息部统计，两市50家主要零售业上市公司三季度主营业务收入同比平均增长15.42%，高于全国零售业增长水平；净利润同比增长38.53%，与两市平均水平相当，考虑到两市净利润增长主要集中在权重较大的钢铁、石化等行业，因此零售业上市公司实现近四成的利润增长实属不易；主营业务毛利率为14.65%，同比基本持平；销售毛利率为1.7%，同比增加了0.3个百分点。

    销售毛利率的增长，以及净利润增幅明显大于主营业务收入增幅，均表明零售业公司逐步进入了规模化经营阶段。尤其是零售业龙头公司表现更为突出，苏宁电器(资讯 行情 论坛)（002024）、大商股份(资讯 行情 论坛)（600694）、豫园商城(资讯 行情 论坛)（600655）和友谊股份(资讯 行情 论坛)（600827）主营业务收入增幅分别为51%、14%、39%和17%；净利润增幅则分别达到118%、66%、45%和38%。

    从营业规模来看，友谊股份以98亿元的销售收入居首，苏宁电器以66亿元居次席。与国内企业相比，其规模优势突出，但如果与国际巨头相比，差距依然甚大。

    备受基金宠爱

    三季度报告显示，不少基金加大了对零售业上市公司的增持力度，尤其是经营规模较大、业绩好的上市公司更是出现了基金扎堆的现象。

    据公开资料，苏宁电器、华联超市(资讯 行情 论坛)（600825）和大商股份前十大流通股股东全部被基金占据。其中：苏宁电器和华联超市前十大流通股东持股总量分别为1100多万股和3700多万股，占流通股本比例分别为44%和37%；大商股份前十大流通股东三季度增持1200多万股至4000多万股，占流通股本的26%。

    新华百货(资讯 行情 论坛)（600785）则成为首只社保基金做第一大流通股东的商业股，社保基金106组合持有271万股，占流通股本的4%；益民百货(资讯 行情 论坛)（600824）前十大流通股东也有7家基金进驻，总持股量进一步增加至1500多万股，占流通股本的17%；此外，武汉中百(资讯 行情 论坛)（000759）和王府井(资讯 行情 论坛)（600859）等商业股也同样受到了基金的青睐。

    全面放开影响几何

    关于零售业的全面放开对国内商业有多大的冲击，这个问题目前业内存在着相当大的争议。据悉，今年4月份在杭州举办的“2004年中国零售高峰论坛”上，某地区的连锁经营研究所所长认为，2005年国内零售业将全线败退，但当时也有官员和学者提出了明确的相反观点。

    在未来国内和国外零售企业竞争的天平上，将存在着一个不确定的政策砝码。一直以来，零售业都被视为不太重要的一般竞争领域，国内各城市对引入沃尔玛、家乐福等国际零售巨头的热情甚高，目前的零售业已经属于“过度开放”。不过，值得留意的是，我国对零售业地位的重要性逐步有了新的认识，开始意识到作为连接生产和销售的零售业环节，一旦掌控在外资手里，我国制造业也必将受到极大的不利影响。

    因此，有业内人士预计，我国未来的零售业政策有可能出现转变，即使是全面放开，但国家仍可以在法律、审批等方面对国内零售业予以适度保护，如沃尔玛多年一直未能成功开拓日本市场，原因就是日本对其开前门而关后门。

    整合能力的高低是竞争成败的另一重要因素。收购和兼并是零售企业迅速壮大规模的最佳途径，但如果不能成功整合，规模效应将无法体现。这是国内零售企业面临的最大挑战，从华润收购万佳案的实际效果来看，这一担心并非多余，近期正式下水的“航母”百联集团整合效果如何也还有待观察。