在周三的上涨行情中，公路板块呈现了较大的涨幅，其中高速公路个股表现突出，如中原高速(资讯 行情 论坛)创出上市一年多以来的新高。那么，该如何看待此板块的投资机会呢？

    公路板块是第三季度基金明显大量建仓的品种。第三季度基金投资组合显示，被增持的有中原高速、现代投资(资讯 行情 论坛)、福建高速(资讯 行情 论坛) 、皖通高速(资讯 行情 论坛)、赣粤高速(资讯 行情 论坛)，被新近建仓的有现代投资、福建高速等。那么。基金对公路交通类板块明显看好的原因是什么呢？

    沪深两市以公路交通运输或建设为主营业务的公司有25家。仅从第三季度季报业绩看，这些上市公司2004年前三季度加权平均每股收益、加权平均净资产收益率分别为0.16元和5.83%，远低于上市公司整体水平的0.21元和8.01%。在净利润同比增幅方面，除了楚天高速(资讯 行情 论坛)没有同期可比数据外，17家公司实现增长，增幅在50%以上的有中原高速、赣粤高速、现代投资、巴士股份(资讯 行情 论坛)共4家公司。同半年报相比，业绩增速保持加快趋势的有现代投资、赣粤高速、*ST延路(资讯 行情 论坛)、华北高速(资讯 行情 论坛)、粤高速Ａ(资讯 行情 论坛)、山东基建(资讯 行情 论坛)、厦门港务(资讯 行情 论坛)、东莞控股(资讯 行情 论坛)共8家公司。在盈利能力方面，净资产收益率超过9%的只有中原高速、江西长运(资讯 行情 论坛)、福建高速共3家公司。可见，公路板块的业绩不如上市公司整体平均水平，仅有部分公司具备投资价值。

    显然，以目前的业绩状况看，机构建仓应该另有原因。我们通过研究发现，随着全国进入冬季，能源供应会再趋紧张，有望促成公路板块的相关上市公司业务量将出现大幅增长。国家发展和改革委员会主任马凯曾表示，冬季枯水季节水电也将少发，今冬明春华东、华中、华北和南方电网仍将维持紧张的形势。煤炭供应仍是影响火电生产的重要因素，运输能力不足仍在一定程度上制约电煤供应。冬季电煤运输存在与春运以及民用煤、采暖煤争运力等多方面问题。在铁路运量短期难以大幅增加的情况下，公路运输则担当了主要的承运任务，而公路建设也在相应加快进行。总体看，能源紧张不仅使股票市场上煤炭板块成为机构的看好品种，所涉及的范围正在扩散至公路板块上。

    从这些上市公司的持股集中度上看，江西长运、捷利股份(资讯 行情 论坛)、西藏天路(资讯 行情 论坛)的户均持股比例最高。户均持股比例出现上涨的有23家，其中中原高速、皖通高速、现代投资的增长率最高，投资者可重点关注。

    中原高速（600020）：前三季度每股收益达0.36元，净利润同比增长69.94%，业绩公布后股价大涨。前十大流通股股东包括七家基金、社保基金的两个组合号和国海证券一家券商，共计持股占流通A股26.24%。公司每股未分配利润为0.50元，每股资本公积金为1.77元，后续具有较强的分配能力。

    皖通高速（600012）：前三季度每股收益达0.17元，净利润同比增长41.67%，业绩公布后股价止跌回稳。前十大流通股股东包括持有H股的两家境外机构、社保基金的一个组合号和七家基金，共计所持A股占流通A股21.54%。公司每股未分配利润为0.52元，每股资本公积金为0.71元，后续具有一定的分配能力

    现代投资（000900）：前三季度每股收益达0.39元，净利润同比增长242.01%，业绩公布后股价大涨。前十大流通股股东包括辽宁东方证券的一家券商和九家基金，共计所持A股占流通A股18.84%。公司每股未分配利润为1.42元，每股资本公积金为3.95元，后续具有高比例分配能力。