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加息带来了商业银行长期债券投资的风险，使存贷业务面临新的挑战，同时也使发展中间业务更为紧迫。
存贷业务竞争能力有待提高
存贷业务在国内商业银行的利润来源中，一直扮演着中流砥柱的作用。而利差变动对
银行利润影响甚巨。据测算，如果利差扩大25个基点，则商业银行拨备前利润将会提高10%；如果利差扩大到50个基点，则银行拨备前利润将会提高20%。
此次利率调整后，尽管1年期存贷款利差没有发生变化，但其他期限的存贷款利差有所缩小，3年期存贷款利差由原来的2.97缩小为现在的2.52；5年期存贷款利差由原来的2.79缩小为现在的2.25。
国泰君安证券的金融行业研究员伍永刚经过测算认为：由于存量存贷款业务中，既有部分存款利率上调，也有部分贷款利率上调，两相冲销后，短期影响并不大。2004年由于所剩时间不多，其影响非常有限，对5家上市银行净利润的平均影响只有-0.28%。对2005年净利润的影响也只有-1.11%。
对此，浦发银行董秘沈思也认为，随着利率制度改革的推进，商业银行拥有了更多的定价自主权。就基准利率来看，虽然长期贷款利差调整后有所缩小，但是，由于前期是公认的利率低谷，从收益率的角度考虑，愿意把钱放到银行存长期的人并不多。比较而言，长期存款还是比较少的，受到的影响有限。
事实上，三季报显示，浦发银行长期存款在总存款中31.9%的占比，在5家上市银行中还是算高的，招商银行、深发展的长期存款占比分别只有4.83%、8.18%。长期贷款基准利差的缩小，似乎更加意在长远。因为目前，商业银行短期资金长期使用的现象非常突出，存在着较大的流动性风险。并且目前倾向水平的利率结构与低利率实际上助长了企业热衷于中长期融资，刺激投资过度增长。
对于长远影响，沈思认为，存款利率允许下浮，可是根据目前的竞争环境，靠下浮存款利率来调低获取资金的成本，恐怕并非易事。要想客户在较低的利率下，也愿意存款到你这里，还得在品牌、服务、运作效率上面多做文章才行。同样，贷款利率不设上限，也不意味着马上就可以大幅调高贷款利率了，光顾收益、不顾风险不行，否则坏账率又该上升了，关键还得提高自身的风险控制能力。
债券投资风险加大
在我国商业银行目前的利润格局中，除了存贷业务以外，依靠中长期债券投资获取投资收益成为商业银行利润的一项重要来源。
数据显示，5大商业银行目前都拥有数量不小的长期债券资产。以招商银行、民生银行为例，截至三季度末，其持有的长期债券分别达到855.66亿元、608.06亿元。随着利息的增加，这些债券资产正面临着多种风险。
加息将打压债市，债券跌价将会导致银行所持有的债券市值缩水。按照《金融企业会计制度》，如果持有的债券市价持续两年低于账面价值，商业银行将可能被迫计提长期投资减值准备，从而影响商业银行的利润。就算银行可以选择将债券持有到期，这样虽然不损失本金，但机会成本很高，因为购买债券的资金可以用来以更高的利率放贷。但如果银行受资金流动性制约而不能持有债券到期，就只能低价抛售债券，银行浮亏变成了实亏。
不利的方面还表现在可能的间接损失。日前，财政部相应的国债利率调整，只是针对10月29日以后购买的2004年凭证式(六期)国债。而之前购买的国债，其持有到期票面利率和提前兑取分档年利率仍按原规定执行。国泰君安证券的金融行业研究员伍永刚认为，从存款成本的变动来看，由于银行持有长期债券的收益在给定期限内不变，而其对应的存款成本相应上升，由此将给银行带来间接损失。至于这一间接损失到底有多大，要看银行的资金来源具体如何匹配。
中间业务还需大力发展
存贷业务竞争加剧，债券投资风险太大，如何通过发展中间业务来规避风险，培育新的利润增长点，是个值得关注的问题。
虽然中间业务所占比重还很小，但是各大商业银行对发展该业务还是比较重视，事实上，中间业务发展势头正呈现加速趋势。
如招商银行，中间业务保持了较快增速。上半年，全行实现中间业务收入7.2亿元，同比增加2.32亿元，增幅为47.54%。其中，国际结算业务收入0.942 亿元，同比增加0.27亿元，增幅为48.4%；对私中间业务收入3.06亿元，同比增加1.75 亿元，增幅达134.7%；信用卡发卡量突破120万张，信用卡中间业务收入超过1 亿元。
而民生银行，今年前三季度，其他业务收入同比增长了112.94%，导致其他业务收入增长较快的，正是中间业务的迅猛发展。上海证券报记者周韬
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