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姜业庆
10月28日，众望所归的加息姗姗来临。央行此次调高存贷款利率，再一次放宽人民币贷款利率浮动区间，首次允许人民币存款利率下浮，实现“贷款下限、存款上限”管理。
与此同时，央行有关负责人在当天答记者问时指出，这是“进一步推进利率市场化改
革的重要步骤”。尽管在我国现阶段完全实现利率市场化还有这样和那样的困难，但是，毕竟迈出了“重要一步”。
正如有媒体分析的那样，央行明确了对除城乡信用社之外的金融机构的贷款利率原则上不再设定上限，下浮下限为基准利率的0．9倍，城乡信用社仍实行上限管理，并允许所有存款类金融机构的存款利率下浮。“央行迈出的这一步基本实现了利率市场化改革的近中期目标。”
近几年来，我国利率市场化改革稳步推进，特别是货币市场利率放开的进度比较快，利率市场化改革取得了阶段性成果。同时，央行简化了存贷款利率管理，放开境内外币贷款和大额存款利率，对小额外币存款利率实行上限管理，从1996年至今已累计放开了对117种利率的管理，目前只对31种利率实施管理。从2004年1月1日以来，央行再次扩大贷款利率浮动幅度，扩大商业银行贷款利率浮动区间和自主定价权，鼓励商业银行用合理的贷款自主定价为经济结构优化服务。
不过，这些措施，在业界看来，都还只是利率市场化的“边际变动”。在利率市场化条件下，中央银行只是确定一个基准利率作为指导，并通过公开市场业务、再贴现率、存款准备金率等工具来传达货币政策导向，而金融经营实体将根据资金供求和本身资金运营情况，自主确定存贷款利率以及各种金融资产的利率。和这个目标模式比较，真正的改革并未来临。据悉，面对大势所趋的利率市场化，改革的基本顺序已经明晰：先放开外币利率后放开本币利率，先放开贷款利率后放开存款利率，先放开活期存款利率后放开定期存款利率，先放开大额存款利率后放开小额存款利率，先放开对公存款利率后放开个人存款利率。从目前的情况来看，第一步改革目标被设定为：放开境内外币利率；确定人民币贷款利率下限，扩大浮动幅度，基本实现贷款利率市场化，同时中央银行对存款利率仍实行管理。
市场经济靠价格信号来配置资源，而利率就是资金供求的信号，如果资源流动要靠资金引导，那么只放开价格，不放开利率，市场机制就不完整，这就好比自行车，前闸松开了，后闸还捏着，能跑得快吗？
利率市场化的过程，实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平、由简单形态向复杂形态转化的过程，一旦这一过程完成，利率市场化也就彻底实现了。利率市场化所要求的金融市场应具有如下特征：品种齐全结构合理的融资工具体系；规范的信息披露制度；金融市场主体充分而富有竞争意识；建立以法律和经济手段为特色的监管体制。近年来，我国金融市场建设取得了有目共睹的好成绩，证券市场总体呈稳健和创新之势；国债市场建设有起色；银行同业拆借市场迈出新步伐；公开市场业务在不断完善中发展；增加了交易品种，改善了交易方式。这一切都积极推进了利率市场化改革的新发展。但金融市场仍存在多个缺陷；金融市场各子市场发育不平衡；债券股票发行向国有大中型企业倾斜，影响利率对其他企业的作用；机构投资者数量不足，影响利率作用的深化；市场监管不完善，导致金融市场利率功能扭曲。从长远而言，要尽快发展和完善金融市场，给中小型企业和大中型国有企业一个大致公平的融资环境，培育高素质的投资队伍，完善金融市场监管，提高信用评级服务质量，为利率市场化的最终实现创造理想条件。
中国人民银行副行长苏宁11月1日也对媒体表示，人民币利率市场化是我国金融改革的目标，到底何时实现，“最终还要看市场”，因此，笔者衷心地祝福利率市场化一路走好！
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