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一、新一轮谈判仍面临不少困难
2004年，世贸组织多哈回合谈判取得一定进展。8月1日，在日内瓦达成了框架协议，内容涉及农业、棉花、非农产品市场准入、服务贸易、贸易便利化、特殊和区别对待、技术援助、实施问题和发展等众多领域。该框架协议将是世界贸易组织成员各方下一阶段谈判的基础，其签订意味着将重新启动去年在坎昆停滞的谈判。
与坎昆会议协议相比，日内瓦框架协议主要在两方面取得突破：一是发达国家承诺大幅度削减国内支持，承诺最终取消农业出口补贴；二是启动贸易便利化规则谈判，实质性改进市场准入条件。这个框架协议有助于消除当前世界农产品贸易中最为突出的问题，其内容较好地平衡和兼顾了发达成员与发展中成员的利益关系，比乌拉圭协议有了较大的改进。
该框架协议的主要问题是：仅仅明确了今后谈判的一些指导原则和基本内容，许多棘手的、分歧较大的问题被搁置，随着谈判的深入，这些问题以及深层次矛盾仍将显现出来。首先，尽管发达国家原则上同意取消农业出口补贴，并消除出口补贴措施，但取消的截至日期未定，这为发达国家与发展中国家讨价还价或者发达国家拖延执行留下了余地。其次，在本次谈判中，由于发达国家保证在执行方面给予发展中国家协助，因此后者同意启动贸易便利化规则谈判，而其他3个不受发展中国家欢迎的，关于投资、竞争和政府采购透明度的议题被从多哈谈判议程中撤消。但这3个议题仍将继续成为今后双方斗争的内容。原因是发展中国家想把这3个议题完全从WTO中撤销，但发达国家仍想保留。再次，非农产品关税决议遭到了大多数发展中国家的坚决反对，他们希望至少采用一个较温和的关税减让公式。此外，发展中国家的特殊与差别待遇的内容没有得到体现。日内瓦会议仍未能就为发展中国家提供具体的特殊待遇措施，或解决他们在执行WTO规则时的诸多问题达成一致。
新一轮谈判仍然面临不少困难。日内瓦会议的另一个决定是，把原定于2005年1月之前结束的谈判推迟到2005年底，下一届部长会议将于2005年12月在香港举行。此前将分别于2005年5月就市场准入和实施问题，2005年7月就特殊和差别待遇问题举行谈判。由于上一轮乌拉圭回合谈判内容较少，却用了8年，而本轮谈判出现了很多新问题，时间却只有4年左右，此外，协议落实的具体细节可能要花上几年的时间才能推敲完成。因此，本轮谈判按时完成并发挥实质性作用的前景不容乐观。
二、国际资本流动趋于活跃
2004年，全球外国直接投资呈现强烈反弹。跨国并购重趋活跃。上半年全球跨国并购交易额比去年同期增长了3%，在欧洲，仅一季度并购额就达1500亿美元，相当于去年同期的3倍，创2000年以来最高纪录。2005年，随着世界经济的平稳增长，国际资本流动将进一步趋于活跃。
同时，国际资本流动也出现了一些值得关注的新趋势：
一是国际投资的产业结构变动加快。流向资源开发和劳动密集型传统产业的势头不断减弱，信息技术、生物技术和新材料等高新技术产业和金融、保险、电信、物流等服务领域对外资的吸引力不断增强。同时，以发行股票、债券及有价证券来吸引外资的证券融资方式也已成为新的热点，国际投资的证券化趋势日益明显。
二是投资的区域结构失衡仍然没有改观。国际资本继续向发达国家回流。这一方面是由于巨额跨国并购主要发生在发达国家，另一方面，美联储不断升息的举措和不断攀升的美国股市也使大量外资回流美国。虽然亚太地区引资前景不断改善，东欧地区开始成为国际资金关注的焦点，但包括我国在内的新兴市场作为一个整体，所占世界市场资本总额的比率至今还保持在比较低的水平，平均仅为8%。不仅如此，许多发展中国家还将公司上市转移到了西方国际金融中心以寻求更多国际资本，因而出现了资本从发展中国家净流向发达国家的“倒流”现象。如拉美深陷金融和债务危机，至今未有大的起色，主要就是因为外资枯竭，无力偿还外债引起的。
三是发达国家撤回海外投资的现象已经显现。如去年下半年以来，日本制造业特别是电子产品行业的许多跨国公司纷纷加大在国内的投资力度，将部分高技术和高附加值产品的生产线撤回国内，主要原因是担心高新技术外流。此外，随着生产设备自动化程度提高，生产相同产品所需员工减少，工资在成本中的比例下降，也降低了发展中国家劳动力价格的比较优势。
四是国际资本市场的争夺日趋激烈。世界经济走出衰退进入复苏上升阶段，大大增强了企业盈利前景和投资信心。不同国际金融中心将为此展开一场新一轮的、世纪性资本竞争。如美国正对华尔街进行彻底改革，并不惜借反恐和竞选等非经济手段阻遏资本外逃，日本央行则试图人为影响股市，通过大幅提高日本股指的点位水平吸引国际资本流向日本。
三、高悬的油价有望回落
2004年世界经济发展的突出特点，就是伴随着世界经济复苏增强，国际原油价格持续上扬。以西德克萨斯轻质原油（WTI）现货价格为例，1-9月同比增长近25%。当地时间10月7日，纽约商品期货交易所11月份轻质低硫原油收盘价每桶升到52.67美元，创该所推出原油期货交易21年以来的新纪录。导致油价高企的主要原因，是原油供求关系趋紧、不确定性因素引起的心理恐慌和投机活动猖獗。
预计明年石油价格有望从今年的高位缓慢下跌。首先，随着全球经济增长步伐放缓，对原油需求增幅也将有所下降。据国际能源署预测，2005年世界原油日均需求量同比增幅将比今年下降1.1个百分点。其次，原油供给将小幅增加。一方面，两年来的油气开发投资会形成新的产能；另一方面，产油国将继续调升产量。美国能源情报署预测，2005年世界原油日供给量将比去年增加150万桶/日（1.8%），其中欧佩克日供给量将增长2.5%。第三，困扰国际油市的若干重要非经济因素有望得到缓解。比如，委内瑞拉总统查维斯已经在全民公决中获胜，继续执政至2007年1月，其国内因政权纷争而动荡不安的局面已经结束，为原油的正常生产及出口创造了有利条件。然而，由于世界原油供求关系的基本面不可能发生大的逆转，同时恐怖主义活动在全球范围内又有所抬头，伊拉克局势仍有可能恶化，因此，仍存在投机者利用人们心理疑虑牟利的机会，即使油价下跌，空间也不会很大。
作者：纪万师 《中国经济导报》商务信息部摘编
（信息来源：贸研院子站）
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