深市中小企业板38家上市公司全部按期披露了第三季度报告。从每股收益的绝对值来看，苏宁电器(资讯 行情 论坛)、鑫富股份(资讯 行情 论坛)、思源电气(资讯 行情 论坛)、华兰生物(资讯 行情 论坛)和新和成(资讯 行情 论坛)等公司的业绩属于第一梯队，每股收益均达0.40元以上，中小板其余公司每股收益相差不大。

    盈利能力较强

    中小板与整个市场相关财务数据比较相近，但中小板公司平均每股收益比市场平均水平要高出近50%，显示中小板公司的盈利能力较强。

    中小板38家上市公司今年前9个月平均每股收益为0.32元，主营业务收入较去年同期增长24%，平均净利润较去年同期上升16%。因为股本增大和募集了大量资金，平均净资产收益率出现负增长。据统计，1376家已披露第三季度报告的上市公司，1至9月加权平均每股收益0.21476元，前三季度平均主营业务收入较去年同期增长30.7%。

    多数公司良性发展

    目前已进入第四季度，季报的披露，成为预测全年业绩的重要参考。当前38只中小板股中，既有行业龙头，也有业绩高成长先锋。业绩显示三季度情况较好，预计今年整体收益应该保持在一个较高的水平。

    苏宁电器、海特高新(资讯 行情 论坛)和丽江旅游(资讯 行情 论坛)等前三季度主营业务收入和净利润均超过去年全年，新和成、华星化工(资讯 行情 论坛)和华兰生物等前三季度主营业务收入接近去年全年。同时，又有盾安环境(资讯 行情 论坛)和永新股份(资讯 行情 论坛)两家主营业务收入和净利润同步负增长的公司。永新股份、宜科科技(资讯 行情 论坛)和中航精机(资讯 行情 论坛)等净利润同比大幅减少20%。

    在主营业务收入增长率同比达到51%和47%的基础上，苏宁电器和思源电气前三季度净利润分别同比增长118%和46%。统计发现，具备这种良性发展趋势的公司有24家，占中小板上市公司总数的63%，三季报业绩显示出了较好的成长性，经营保持了平稳增长。

    绩优公司总有相似点

    市场份额不断扩大是部分公司保持成长性的支柱。美欣达(资讯 行情 论坛)近几年的毛利率始终保持在15％左右，也主要得益于市场份额和品牌影响力的不断扩大，生产一直处于满负荷运转状态。报表显示，美欣达过去两年中的高速成长相当程度上得益于公司的外延式扩张，即不断有新的子公司纳入合并报表范围，使得公司的主营业务收入和净利润均呈现高速成长，同时公司的产能和产量也急剧上升。

    募集资金项目进展较快也是促进主营业务收入加速增长的重要原因。截至2004年9月30日，海特高新募集资金使用额已达到7654万元，均超过计划投资额的30％。季报显示，前三季度公司主营业务收入、净利润同比增长幅度大，增速较2003年底和2004年中期均有大幅提升，保持了良好的成长性。

    积极创新、不断优化产品的技术工艺流程更是科技型的中小板公司的成长之道。巨轮股份(资讯 行情 论坛)三季度继续保持上半年的良好经营形势，公司在自主开发与创新基础上积极引进、消化、吸收国际先进技术，工艺水平均达到国际先进水平，产品可以替代进口产品。第三季度，航天电器(资讯 行情 论坛)继续保持上半年的良好经营形势， 公司通过增加资源配置，优化产品的技术工艺流程，主营业务收入和净利润同比增速大幅度提高。

    业绩下滑原因各不相同

    通过对主营业务收入和净利润不能同步增长或负增长公司的具体分析发现，它们主要是由以下因素导致。

    原材料成本涨价和出口退税率下降是首要原因。相关公司的主要原材料价格继续在高位运行，再加上电力紧张、运费上涨等因素，给公司的成本控制和经营工作带来了较大的压力。永新股份第三季度实现净利润较上年同期减少了21%，公司分析造成净利润同比下降主要原因是原材料价格受石油价格大幅上涨影响。

    相关产品市场竞争加剧也是业绩下落的因素之一。7月以来，受国内汽车销售大幅下滑影响，中航精机主导产品调角器的销量较上半年各月降幅达30%-40%；汽车整车竞争加剧，价格下降，主车厂对配套零部件进行调价，公司产品销售价格下调达5％-11%，致使中航精机的主营业务收入、利润总额比上年同期大幅下降。

    部分业绩主要体现在第四季度的公司的季报依然不理想。宜科科技是季报中净利润同比下落幅度最大的公司，虽然前三季业绩只有每股0.16元，但该股季报披露生产旺季在下半年，而去年每股收益高达0.56元，因此其今年年报值得期待。