2004-11-02 09:08 加息将引发股价结构新一轮调整 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年11月02日 09:30 华泰证券 | |||||||||
    昨日大盘低开后在长江电力(资讯 行情 论坛)的带动下有所反弹,但是基金重仓股并无相应,多空分歧明显,昨日涨幅榜的大多是庄股,如汉商集团(资讯 行情 论坛)、山川股份(资讯 行情 论坛)、精密股份(资讯 行情 论坛)、太原重工(资讯 行情 论坛)、陕解放、多佳股份(资讯 行情 论坛)、武汉中商(资讯 行情 论坛),可操作性差,中期超跌的汽车股有所反弹。个股跌多涨少。房地产等负债率较高的板块出现继续大跌。如亿城股份(资讯 行情 论坛)、陆家嘴(资讯 行情 论坛)、深宝恒等,部分科技股如南方汇通(资
    上周五央行突然出台了加息政策,对投资者心理影响较大。此次加息应该更多导致行业板块股价结构的调整。10月下旬基金增仓的二线蓝筹股开始在三季度季报披露进入尾声之际,盘面显示机构投资者从一些涨幅较大、业绩增长幅度减缓的蓝筹股中撤离。如增速明显下降的伊利股份(资讯 行情 论坛)、新希望(资讯 行情 论坛)、桂柳工、常林股份(资讯 行情 论坛)等有资金积极减仓的迹象。而一线指标股中也存在着减仓的趋势,如中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等。同时对部分成功运作的个股有战略性撤退。资金对此类个股未来业绩增长缺乏足够的信心。     综合分析,升息政策出台,标志着宏观调控进一步加强,目前市场在总体资金缺失的现状已经在这种两极分化中体现。在三季度季报出完之后,个股将按业绩成长性重新排序。由于中长期利率的上调幅度大于短期,市场股价结构势必进行新一轮的调整,市场将引发新的震荡。而投资者为了顺应市场形势,进行持仓结构、操作策略的调整,由于部分机构投资者对后市可能出现震荡的幅度、时间长短没有把握,同时部分基金在上半年宏观调控初期由于没有及时减仓,因此,导致后期在低位较为被动,因此,此次加息,势必采取保守和谨慎的操作态度。在加息对市场产生估值影响的背景下,投资者保持谨慎、控制仓位是关键。尤其对加息影响较大的地产、基础建设、建材、钢铁及有色金属等等行业,投资者注意回避风险。而加息对劳动密集型行业以及医药制品和信息技术消费拉动型、机场、煤炭个影响不是很大,注意区别对待。
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