周一的沪深股市走出震荡整理行情，虽成交量显示出萎缩状态，但这并不能简单地认为是惜售心态加重。这从另一层面还反映了大盘在间中反弹时，市场缺乏做多动能，从而引发大盘在走势上相对低迷，估计此种走势在短期还会有所维持，但大盘距反弹走势已为时不远。

    周一的消息面，中国银监会副主席唐双宁日前在2004年中国经济增 长论坛上发言时指出:在宏观调控中要大力拓宽融资渠道，积极支持资本市场发展，扩大直接融资比重。为国民经济平稳较快发展创造积极的货币信贷环境。在欲意着管理层对证券市场的发展十分关注，它们也不愿意证券市场过于疲软，因为这样将影响到企业在二级市场的筹资。

    两市大盘经过前期的持续横盘整理，技术上的本意是突破盘局并展开反弹行情，然而上周五加息内容使大盘的这一趋向发现了改变，但这一改变尚不可能造成股指的持续低迷。因为我们都知道，该利淡内容在几个月前就有所传闻，而此时出台大盘并没有像想象中那样反映剧烈，说明该利空因素已被市场有所消化。当然，这一利空内容对证券市场的影响也不会是一朝一夕，它将直接影响我国明年的经济政策，但随着时间的推移，它对证券市场的负面作用将会逐渐得到投资者的认可，因此投资者对这一利淡内容也不必过于恐惧。

    从纯技术角度来看，大盘经过近几周的持续调整，前期市场累积的短线获利筹码已有所释放。此时很多个股都已存在强烈的反弹要求，更何况当前大盘的分时技术指标和日线技术指标均已处于低位，目前的当务之急应该是市场信心的恢复，而这又会直接体现在指标股的走势上，其实这一点可充分从周一中国联通(资讯 行情 论坛)大幅跳水，而股指出现深幅下探中有所体现。尽管这是一个反例，但同样指标股的走好，对大盘的促进作用也将不言而喻。

    受大盘震荡整理影响，周一个股表现并不活跃，甚至在下跌的个股当中还存在明显的特征，如:深市本地股，近期超跌反弹的个股等等。显然这反映了目前市场的心态不稳，同时投资者均是以短线为主，投机的成分较多。我们认为，即使短期市场的个股风险较大，但后市仍有一些板块有机会成为热点，投资者不妨可关注，如:商业板块、农业概念以及电子原器件类个股等。

    近两个交易日大盘的持续下跌，显然是和上周五的加息因素分不开，这在一定程度上遏制了短期的做多的情绪。但考虑到近两日大盘的下跌幅度明显趋缓，而很多个股已蠢蠢欲动，因此短期大盘的反弹有望随时暴发。即使大盘可能会瞬间考验本轮调整的低点1289点，但这一区域应会受到多方力量的完全抵抗，甚至由此展开一个强劲的反弹行情都未尝不可，投资者不必过于担忧。