周一，在金融股与地产股走强的带动下，恒生指数全日上涨39.59点，涨幅为0.3%，收于13094.25点。从近期走势看，笔者认为，恒指短期可能将在13000点震荡整理，这主要来自下列三方面影响。

    美股走势不明朗

    目前，美国道琼斯工业指数重回10000点水平，万点大关依旧是市场的心理关口。在上周再度突破此关口后，市场曾有转强迹象，但由于世界石油价格走势反复，美国公布的多项经济数据表现参差，加上众多投资人士仍然观望美国总统大选选情，市场出现短期徘徊现象。

    对于道指后市，由于美国总统大选的不明朗因素充斥市场，短期行情难以预测。在前景不明朗的情况下，香港投资机构对恒生指数的后市显得较为谨慎。

    地产股出现争议

    在恒生指数中，地产股走势在一定程度上影响着市场气氛。由于香港政府对土地持惜售态度，楼市供应量不断下降，而港府不愿贱卖土地，导致过去两年内，香港楼价普遍取得20-30%的升幅，豪宅升幅更高达50-60%。

    从近期港府卖地的情况看，部分投资者认为价格过高；随着美国持续加息与上周内地加息的冲击，香港银行很可能重新踏入加息周期，这都将抑制香港地产股的走强。在地产股产生争议的同时，笔者依旧持前期观点，看好恒生指数成份股中的蓝筹地产股。一方面，由于香港经济持续向好，此类地产股将面临进一步的发展空间；另一方面，从香港大型地产商的动态看，其发展思路主要针对内地巨大的市场，这有利于公司增加新的利润增长点，从而提升企业整体业绩。此外，此类地产股的业务已经不单纯局限于地产业务，业务多元化的趋势将令公司业绩更加趋于稳定。

    加息影响中资股

    上周，中国人民银行宣布上调人民币基准利率。笔者看来，这将在短期内影响H股成份股的走势，使得H股大盘回落到4500点位附近。从本周的市场环境看，对中资股的负面影响犹存，这将令恒生指数受压。

    部分石油股由于油价下跌而走弱，如中海油（0883）等。而诸如有色金属、钢铁、房地产等企业，在加息的冲击下，呈现出明显的弱市行情，这在一定程度上抑制了香港市场的投资气氛。在目前的状况下，更多的投资者选择观望态度。

    总而言之，笔者看来，在油价震荡、美国大选结果未定、内地加息等因素的压制下，恒生指数难以走出13000点区域，短线震荡的可能性较大。