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汇市纵横
虽然近半年美国公布的经济数据表现参差，但从最新的几项主要经济数据看，美国的经济基调仍然向好，例如：美国第三季的GDP增长3.7％，失业率只有5.4％，9月工业生产＋0.1％，9月CPI为＋0.2％。可是，上周末美元兑各主要货币的收市价处于弱势。那么，本周投资者应该如何把握汇市的焦点进行投资获利呢？。
美国大选结果可能冲击汇市
目前，布什与克里的支持率不相上下，谁当选总统仍然难下定论。
其一，若布什当选连任，尽管短期内不会进一步削减国内税收，但国防支出持续增大，将使美国的预算赤字大幅攀升。虽然经济政策的连续性可以预见，美国联储利率政策将从40年来的低点逐步上扬，但是，目前美国消费者对国外商品需求持续旺盛，意味着贸易赤字亦难有大幅改善的迹象。美国贸易与预算赤字的持续扩大和恶化，将进一步打击美国的股票市场和债券市场，令它们下行的风险增大。这将迫使美国联储提升加息步伐。利息快速上升，便是对美国经济念紧箍咒。美国经济放缓，反过来又拖慢全球经济增长速度。因此，若美元有序下跌，可较有效地缓解贸易赤字和改善就业。所以，美元短期弱势难以改变。
其二，若克里上台，尽管美国的宏观经济政策不会有太大改变，但税收以及对外政策前景不明朗，若实施与现行政策偏差较大时，可能造成美元汇价更大幅度的贬值。
油价再涨将导致炒家抛售美元
上周，美国纽约11月期油多次攀上一桶55美元历史高位，英国布兰特原油也曾高企在50美元以上。虽然周末收市在获利回吐盘的推动下，美国纽约11月期油价格回落至51美元附近，英国布兰特原油也跌至48美元一桶，但可以相信，国际原油价格高企的持续期仍末完结。主要有以下几个因素：第一，原油产量不稳定，目前伊拉克、墨西哥等国的产油不稳定，特别是伊拉克的恐怖事件不断，是油价投机疯狂的重要成因；第二，美国原油存量下降，也使投机者积极买进原油；第三，发达国家耗油量持续上升，如美国、日本是全球的原油耗用大国，经济的发展使耗油量持续增加；第四，美国、日本、欧洲大部分地区已经进入冬季，季节性的耗油量攀升；第五，发展中国家原油需求量增长加快，如中国已经成为世界第七大经济体系，并且温总理也表示，中国要建立石油储备。因此，全球性的能源紧张，将再次迫使国际原油价格上涨。油价的攀升，不但加剧主要经济体系的生产成本，拖慢经济增长步伐，而且使相当大的游资抛售美元，吸纳原油，导致美元短期持续疲弱。
人民币利率上调对美元构成受压
上周四，人民银行宣布金融机构1年期存贷款基准利率同时上调0.27个百分点。消息发出后，令全球金融市场大感意外，美元汇价先强后弱；原油价下跌，全球股市和债市从跌势中回升。
今年以来，全球经济成长创下30年来最快增长速度，中国是重要的原动力。经济的稳健和持续发展，令中国成为全球第七大经济体；中国价廉物美的制成品出口及其对能源和原材料的旺盛需求，成为近两年来全球经济活动增长的主导因素。因此，人民币利率上升，实行紧缩的货币政策，从短期来看，资金成本的上升将造成对进口原材料的需求下降，对美元需求减少；但从长期来看，不但有效抑制了潜在的通涨，而且强有力的利率杠杆调控使中国的利率政策更具活力，同时低科技的重复投资逐步被淘汰将使中国的经济朝更稳健方向发展。中国经济的持续和稳健发展必将进一步吸引全球更多的外资流入。可预见性的外资流入和对人民币需求的日益增加，将使美元受压。
预期美元本周仍呈跌势
在本周将要公布的多项经济数据中，美国的ISM制造业、工厂订单和欧元区的失业数据值得大家关注。受国际原油价格波动的影响，预期美国的工厂订单不会有大幅的增长，但制造业仍然较为旺盛；欧元区的失业率将徘徊在3年的高位9.0％附近。因此，本周欧元大幅升破1.2950的可能性降低。
由于美国大选及油价影响，预期美元汇价本周仍呈跌势，非美元的主要货币如欧元、英镑、日元、澳元、加币形成高位振荡局面。欧元／美元进一步上试1.2850阻力区，英镑／美元冲击1.8530水平，美元／日元下攻105.48支持位。因此，在操作策略上，可在1.2710、1.8305附近逢低吸纳欧元、英镑；可在106.70至107.10区间抛售美元，吸纳日元，但要小心日本央行的干预。
中国银行广东省分行 李羽扬
主要币种周行情一览(10月25日——10月29日)
图表略，详见报。
本周将公布的主要经济数据
图表略，详见报。（来源：南方日报）
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