上周股指明显转强，但是政策利空再度出现，央行加息使得大盘在周五大幅走低。盘中可以看到一些政策性因素较为敏感的板块及个股出现了较大的跌幅，世茂股份(资讯 行情 论坛)、栖霞建设(资讯 行情 论坛)等地产股均是临近跌停收盘。显然利空对市 场的影响有所放大，对于操作而言，适时的回避此类个股应是较好的选择。但是从目前的市场现状来看，上周股指曾经三度探至1300点附近，特别是周二整数关失而复得，显示出1300点已经成为做多力量的心理关口，相应支撑较为有效。我们认为市场的建仓成本位也将 是1300点上下50点之间，而一些政策弹性系数较小的二线蓝筹因为受到机构的积极介入，将在后市转强过程中扮演重要角色。

    在个股的运作思路中，业绩成为其关键支撑，诸如中集集团(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等正是受到这种支撑才能够不断创出新高。当然时机的选择同样重要，市场中蓝筹品种在价值投资的引导下，股价均出现过节节走高的态势。特别是一线蓝筹中五朵金花曾经风光一时，但是在运作周期的影响下，目前机构已经进仓位调整的阶段。根据最近的三季报公布情况，基金三季度增持幅度最大的十只重仓股中，几乎都是清一色的二线蓝筹股。它们三季报的每股收益绝大部分都高于0.30元，流通盘多在一两亿股。这种资金流向表明机构换筹的开始，盘中钢铁、汽车、石化等品种均呈现放量低走的态势。而像中原高速(资讯 行情 论坛)等品种却连续走阳。机构资金的大举介入成为二线蓝筹引导行情的主要动力，随着仓位结构的调整完毕，蓝筹股的再度发力将从二线品种开始。

    同时，在现阶段的行情中，政策面出现正负手的情况。既有实质利好出台，也有加息等利空繁多。消息面的不明确使得个股走势也相应会出现极端，市场中一两元股的大幅增多也是其中一个方向，但另一种趋势就是部分二线蓝筹股技上明显强于指数。表明出市场资金刻意回避政策阴影的策略就是选择具有基本面支撑，并涨幅不大的个股。

    具体而言，我们认为行业景气高的行业龙头或者地区垄断类企业将具有较高的投资价值。三季报出台后，有色金属、造纸、运输、煤炭、化纤、电子等行业在今年得到了很好的复苏和发展。其中运输类企业由于受到近年来钢铁、煤炭等行业增长的影响而业绩喜人。因为该行业并不是生产型企业，国家的宏观政策对其影响不大。我们提请投资者近期可重点关注南京水运(资讯 行情 论坛)(600087)，该股集低价、绩优、高成长、水运等众多题材于一身，不受市场利率影响，属于价值型股票，是保险基金建仓的首选品种。其股价除权后一直在箱体内反复震荡，涨放跌缩的成交量表明主力控盘程度已较高，近期在箱体底部区域逆市缩量整理，且股价创7年历史新低，股价被严重低估，后市有望展开加速拉升行情。