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加息利空上周五终于兑现，当天沪指最低位置1304点，基本触及了1300点近期的所谓政策防线。经过两天的休息，消息面上并没有大的变化，笔者认为本周一压力依然较大，1300点将再受考验。
横向震荡不是底
以历史经验来看，似乎没有什么跌不破的位置。但凡什么政策底、整数底，几乎都逃脱不了跌穿的结果。1300点附近横盘已经10个交易日左右，这似乎不是阶段底部的特征。越是这种围绕市场认同点产生的横向震荡就越令人担心。“1300点跌不破”，笔者宁把它当作不断重复的谎言。
加息影响非短期
从基本面情况来看，加息不可能不影响到一些企业的经营。负债率比较高的行业将不可避免地受到影响。上周五地产股全面下跌已经预示了这一点，汽车股和钢铁股也在跌幅榜的前列。而这些正是对指数影响比较大的权重股，比如马钢、上海汽车、万科等，在这些品种的影响下，市场压力是沉重的。而加息的影响可能不仅仅在于一天的反应上，对于加息后对各个行业的影响肯定会被市场进一步的评估。另外值得注意的是这是我国八年来第一次加息，有可能是我国进入一轮加息周期的开始。
短线股指将下行
从技术上看，逢到1300点就反弹，但每次反弹幅度都不高，这实在不是一个什么好现象，历来底部都不是这样形成的。倘若千三真是底，那么就不可能在此盘整良久让市场都知道这是底部。另外从上周五的走势来看，向上刚刚弥补了缺口，实际股指全天大多数时间运行的高度都在5日均线之下，这丝毫没有利空出尽是利好的特征。周线上看，上周连接前周仍然是一个带有长上下影线的整理格局，连续两周上试5周均线未果，压力还是比较明显的。上周五低开上冲回补缺口再跌回来，走势可以说比较糟糕了，尤其是尾盘的表现更是不妙，提示短期股指仍将向下调整，本周一1300点将再次面临考验。 七月投资
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