问题券商殃及上市公司委托理财 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年10月30日 12:15 证券时报 | |||||||||
    10月17日,新华社发布了《有关部门就收购个人债权及客户证券交易结算资金公告作出解释》(下称《解释》)一文,尽管《解释》主要针对个人债权,但专业人士认为,《解释》传递的信息对机构投资者同样不利,市场化处理金融机构债务是大势所趋,而对于大量委托券商理财和参股券商的上市公司而言,随着一批问题券商浮出水面,部分涉及上市公司或将遭受重大损失。 20多家公司涉足问题券商从目前来看,受累闽发证券委托理财金的上市公司有10多家,庆丰股份(资讯 行情 论坛) (600576) 近1亿元的国债托管
    受累汉唐证券的上市公司相对较少。赤天化(资讯 行情 论坛)(600227)5000万元国债投资被用于债券回购融资;特发信息(资讯 行情 论坛)(000070) 5000万元委托国债投资款到期无法收回。     而据传言,从9月底开始,地方证监局开始进驻20多家风险较大的证券公司,如属实,尚不知道这部分问题券商还将多少上市拖下水。上市公司追债乏术     上市公司在得知委托理财金难以正常收回后,大多采取了诉讼的手段,部分上市公司胜诉,尚在审理的胜诉的可能性也非常大,有的甚至申请了冻结资产和财产保全,如要求法院查封问题券商的物业,或者冻结了证券账户上的股票或国债,但由于各种原因,法院并没有强制执行,因此上市公司也仍然是什么都拿不到。     据悉,闽发证券曾经向庆丰股份、金陵药业等上市公司提出解决债务的方案,但由于闽发证券无法实质性地偿还现金,因此该方案并没有取得上市公司的同意。从目前情况来看,问题券商被接管后,除对个人以外的所有债务都已经停止支付,托管人将一视同仁地对上市公司制定偿还方案。     在偿还上市公司委托理财金之前,必须确保首先兑付个人的委托理财债务,剔除该部分债务后,按照规定还应该清偿员工工资和社保等,之后才会用以清偿其他债权人债权。但从以往的实例看,券商问题浮出水面时,大多数都有不少的资金窟窿。市场化处理是趋势     《解释》尽管仅仅为金融机构网点处置个人债权而作出的一个程序性解释,但从《解释》及近期的一些政策导向和券商处理案例看,市场化处理金融机构债务将是大势所趋,券商自不例外。     在《解释》出台后的第二天,南方证券行政接管组在其部分营业部正式发布了《致客户书》,就个人债权处置的相关问题作出了说明。今年1月2日,证监会和深圳市政府行政接管南方证券以来,关于如何处置清偿上市公司委托理财金的问题一直悬而未解,上市公司也只有挂账等待处理,或者仅做小额的坏账计提,其他受累汉唐证券和闽发证券等问题券商的上市公司也同样如此。     在今年问题券商中,南方证券是迄今唯一一个获得央行行政转贷款的券商,南方证券对个人债权尚且打折收购,上市公司委托理财等机构债权处理不容乐观。据报道,处于托管中的闽发证券、德恒证券的债务情况比较严重,闽发证券2003年报显示,公司2002年尚有净利润1552万元,但去年一下子亏损4957万元。另外,闽发证券注册资本虽为8亿元,但其实净资本早已不足8亿元,按照新的净资本核算方法,2003年末公司的净资本仅剩4.9亿元。
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