一、中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。

    点评：央行终于决定动用价格型调控工具，这是对利率市场化改革的最好注脚，从长期来看，对国民经济的健康运行将起到良好作用。从对债券市场的影响来看，由于本次加息是在市场加息预期不太强烈的情况下启动的，预计固息债券的价格将有一 个急速下降的过程，浮息债券的价格将急速上升。本次加息开启了央行使用价格型调控工具的序幕，中长期看债券走势将不容乐观，除非本次加息对价格、固定资产投资等经济指标起到了非常明显的作用，但历史经验表明，这种情况出现的可能性不大。

    二、国家统计局对前三季度国内生产总值的初步核算结果表明，国民经济保持平稳较快增长。前三季度国内生产总值93144亿元，同比增长9.5%，比上年同期加快0.6个百分点。其中，第一产业增加值12561亿元，增长5.5%；第二产业增加值51631亿元，增长10.9%；第三产业增加值28953亿元，增长8.5%。

    点评：在国家宏观调控措施的作用下，GDP的增长率有下降趋势，前三季度比上半年回落0.2个百分点，但增长率仍在高位运行，国民经济增长的结构有所优化，前三季度第一产业的增长率比上半年提高0.6个百分点，第二产业的增长率比上半年下降0.6个百分点，第三产业的增长率比上半年提高0.5个百分点。国家仍然应该综合运用各种调控措施，使GDP的增长率回落到9%以下的水平，并继续加大力度发展第一产业和第三产业，防止固定资产投资出现反弹，把物价增长控制在合理水平。

    三、国家统计局陆续公布了9月份的经济运行数据，全国居民消费价格总水平同比上涨5.2%，环比上涨1.1%。 点评：9月份的数据表明经济运行中的一些不健康因素依然存在，固定资产投资完成额仍然高位运行，工业增加值比上月多增长0.2个百分点。特别应该引起重视的是物价走势不容乐观，CPI环比高达1.1%，比上月多出0.4个百分点，除了九月份学校开学导致消费品需求增加的原因外，出现这种情况的根本原因是新涨价因素的出现，主要是居住类和服务类价格上升较快，而且食品类价格依然高位徘徊。PPI同比增长率已连续三个月上涨，这将最终部分传导到未来的CPI上。虽然市场普遍预期第四季度的物价会回落到比较低的水平，但也许事实上物价走势没有那么乐观。

    四、本周二和周四人民银行进行了三场公开市场操作，分别发行1年期和3个月期央行票据面值240亿元和200亿元，中标利率分别为3.4982%和2.5836%，开展了7天期正回购50亿元，中标利率为1.6840%。本周央行净回笼资金360亿元。

    点评：考虑到本周有040008缴款336.1亿元，本周市场资金流出规模较上周并没有减少，但利率水平依然保持平稳，说明短期市场资金比较宽裕，否则未来几周央行大规模回笼资金的可能性较大。