周四国债现券市场延续震荡走势，以小阳线报收,成交有所放大。从全日交易情况看，早盘国债指数以95.94点略微高开,之后指数基本围绕95.95点一带小幅波动,整个大盘显得较为平静；午后指数继续延续早盘的运行态势,多空双方总体处于平衡状态,临近收盘多方有些动作,终盘指数得以飘红。上证国债指数以95.97点报收,较前一个交易日上涨0.04点,涨幅为0.04%,全日成交金额约为14.91亿。26只上市国债中有15只上涨4只平收7只下跌。

    从整个消息面看,前期的消息相对比较有利于市场。一方面虽然新国债在陆续推出,但是新国债主要是以一些短中期品种为主,票面利率相应地还算合理,没有对市场产生大影响。另一方面管理层一直表态暂不加息，这给债市带来暂时的平静，并带来一波行情。不过最新的消息是中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的1.98%提高到2.25%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.31%提高到5.58%。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期，至此将宣告这波行情暂告段落。

    央行加息主要依据之一，就是国家统计局公布的9月份全国居民消费价格指数(CPI)依然超过5%这一信息对市场的压力显现。数据表明9月份CPI再度超过5%,推动CPI上涨的内在动力也在发生变化,除食品外的新涨价因素正在形成,升息压力是明显存在的。后市建议投资者继续减持长期券，可对那些存续期较短新国债，予以重点关注。

    周四企债市场与国债市场同步收涨，表现良好。当日企债指数高开高走，最终以96.52点报收,涨幅为0.23%,全日成交量略有放出。从整体情况看，当日企业债市场较为活跃，大多数企业债上涨，其中02三峡债、03轨道债、02中移动（5）分列涨幅榜前三位，预计后市企债将受加息因素的影响，呈现震荡调整行情。

    可转债市场近日异常活跃,这与股市走势密切联动,当日绝大多数转债收涨,特别是民生转债、国电转债、雅戈转债收盘涨幅分别为1.49%、1.24%、0.81%,列涨幅榜前列。对于转债后市情况，考虑到其特殊性，投资者要继续关注股市动向，以把握短线进出时机。