2004年的这个秋天，对于中国证券市场来说，注定是个不一样的秋天。

    对这一点，感受最深的莫过于国内的券商们。

    在这个秋天，沪指数次跌破1300点，又数次收复1300点，市场极度 低迷。

    在这个秋天，券商们接到了一道又一道的“自查令”；一家又一家的券商因违规等问题而被托管；神秘的“问题券商名单”及各种传闻在坊间流传……

    在这个秋天，曾经风光无限的券商们，感受到的不是秋高气爽、艳阳高照，而是冬天即将来临的寒意，是来自监管层的一场整肃风暴。

    自查风暴袭向券商

    证监会要摸券商底牌

    在最美丽的金秋季节，证监会有史以来第一次大规模摸底券商资产管理业务的自查风暴向券商袭来。

    9月初，各券商收到来自证监会与各地证监局的严厉的“自查令”。要求各券商自查，并规定9月底之前上交自查报告。

    10月6日，证监会宣布9月30日后停止所有证券公司的集合委托理财、三方监管委托理财等资产管理业务，暂停个人客户资产管理业务，在10月15日之前摸底证券公司资产管理业务以及挪用客户资产情况。

    10月8日，国庆长假后的第一天，全国36个地方证监局向辖区证券公司下发了自查摸底资产管理业务的通知，要求10月15日提交自查报告。

    事实上，证监会掀起这次风暴的主要目的正是想全面摸清券商的所有问题，以便为下一步的操作提供依据。

    神秘名单广为流传

    证监会出面紧急辟谣

    就在证监会对券商下达“自查令”的同时，一份具体而详细的“问题券商名单”开始在业内流传。

    该名单有两个不同版本，一个是23家，一个是63家。最终被广为流传的，是一份列出了63家券商的名单。

    这份名单中既有南方、汉唐、闽发等已经被托管的券商，也有一些未被报道过有任何劣迹的券商。

    与名单同时流传的，是“数十家券商将倒闭”、“40％的券商将被淘汰”的判断。

    “问题券商名单”的流传最终还是刺痛了管理层。10月26日，证监会通过三大证券报辟谣，称“问题券商名单是无中生有、捕风捉影”。

    两个月6家券商落马

    源头祸水来自委托理财

    尽管证监会否认“问题券商名单”的存在，但名单上的券商中已经有七家被宣布托管。除南方证券外，另外六家都是在9、10两个月“落马”的。

    9月初，中国证监会的一纸公告震动市场，宣布德隆旗下德恒、恒信、中富三家券商和汉唐证券因严重违规，分别由华融和信达两家资产管理公司托管。

    10月中旬，闽发证券惊爆负债220亿元，被托管经营。

    前天，辽宁证券也被托管。

    委托理财、挪用客户保证金、国债回购是令券商们倒掉的源头祸水。

    扶优汰劣新政频出

    破产绝不是惟一手段

    在整顿问题券商的同时，监管层的思路逐渐变得明朗。“扶优汰劣”是基本原则。

    为扶持优秀券商做强做大，管理层在10月终于批准了中信、中金、光大三家券商进行创新试点。

    随后，《证券公司短期融资券管理办法》出台，允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。

    对于问题券商的处置，10月16日有关部门对“收购个人债权及客户证券交易结算资金公告”作出解释，被视为为问题券商的善后工作做准备。

    事实上，由于正处变革期，现在对问题券商的处置其实并不明确。如果真有为数不少的券商要退出市场，破产绝不可能是惟一的手段。高盛正是通过为问题券商买单进入中国证券市场的。

    整肃风暴何时结束，没有人知道。但人们希望，在大破大立之后，中国证券业真能“化蛹成蝶”。

    ●链接

    2004年秋整肃券商时间表

    9月4日，中国证监会公告称，鉴于德恒证券、恒信证券、中富证券、汉唐证券严重违规经营，为了维护证券市场稳定，保护投资者和债权人合法权益，自9月3日收市时起对四家证券公司予以托管经营。

    10月13日，中国证监会批准中信证券(资讯 行情 论坛)、光大证券、中国国际金融有限公司成为首批创新试点证券公司。

    10月16日，有关部门对“收购个人债权及客户证券交易结算资金公告”作出解释。

    10月18日，中国证监会宣布，闽发证券因严重违规被东方资产管理公司托管经营。

    10月18日，中国证监会发布《关于修改＜证券公司债券管理暂行办法＞的决定》。

    10月18日，《证券公司短期融资券管理办法》发布，并于2004年11月1日起施行。

    10月21日，中国证监会发布《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》。

    10月25日，中国保监会和中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，允许保险资金从当日起直接入市。

    10月26日，辽宁证券因违规被信达资产管理公司托管经营。

    10月26日，《证券公司高级管理人员管理办法》出台，并于2004年11月15日起施行。