上市公司的三季报披露工作已进入收尾阶段，我们每天都可以看到大量的公司季报，相应个股走势也会根据业绩情况重新排定“座次”。那么，我们应如何应对季报行情呢？

    回避业绩风险品种

    从目前已经披露的信息来看，上市公司的整体业绩呈现良性增长态势，但我们也注意到，一些公司业绩出现了明显下滑，有的公司甚至还出现了经营性的亏损。虽然近期超跌个股出现了相对活跃的反弹走势，但市场游资运作的低价股的超跌行情将是短暂的，后市必然会出现分化走势，那些业绩不尽人意甚至亏损的个股，将成为市场资金的抛售对象，短线反弹后面临的可能是再创新低。因此，投资者应回避那些业绩风险品种，从更长远的角度来看，中国的未来股市将出现“仙股（股价低于1元）”品种，绩差股的重心将进一步下沉。

    细辨业绩增长个股

    很多上市公司的业绩都出现了强劲的增长态势，这固然是可喜的现象，但也有些公司业绩增长背后还埋伏着地雷，这就需要投资者仔细研读公司业绩报告之后再作打算。有些公司的业绩增长是脉冲性甚至突发性的，如一些公司业绩增长是建立在出售“家当”的基础之上，投资收益固然可观，但毕竟不是长久之计；有些公司业绩增长是靠补贴收益实现的，巨额的补贴收入突然增加了公司的利润水平，但之后公司业绩的增长就可能难以为继了。对于理性投资者而言，不应看重公司业绩的脉冲式增长，稳定的增长更为关键。另外，我们也需要对一些周期性行业的增长进行具体分析，如银行、汽车、钢铁等都属于比较典型的周期性行业，近年的景气循环周期使得这些行业上市公司业绩呈现强劲增长态势，但是随着国家实行宏观调控，其景气程度迅速下降，今年业绩可能还相当不错，但是明年还能够保持高增长吗？因此，对周期性行业需要根据行业的景气程度变化，进行综合分析。

    如何挖掘潜力品种？

    首先，我们可以观察上市公司是否具有产能扩张潜力。在价格预期平稳或者向好的环境下,公司产能的扩张显然具有放大盈利的作用,可以促进业绩加速增长。即使产品价格下跌造成利润率下滑,扩张的产能仍然可以帮助企业增加利润额。具有产能增长能力的个股具有业绩稳定增长甚至强劲增长的潜力，如赛马实业(资讯 行情 论坛)披露了公司将收购青水股份的公告，通过收购青水股份74.8％的股份，可迅速扩大生产规模，促进公司做大做强主业，进而提高公司的核心竞争力；齐鲁石化(资讯 行情 论坛)乙烯二轮改造开工、进展顺利，未来的生产规模将迅速扩大，未来产能的快速增长将是可以预期的。投资者可以从季报中寻找两方面的信息：一方面是寻找公司是否有并购重组项目；另一方面，寻找公司是否有即将投产的项目，如果三季报透露出这样的信息，则这些公司值得投资者追踪。

    其次，通过同比数据及环比数据分析上市公司真正的增长潜力。一般而言，三季度季报均会披露今年前三季度与去年前三季度的增减幅度，同时也将披露环比增长数据，这些数据将有助于投资者寻找到真正的可持续增长潜力品种。有些公司看似同比大幅度增长，但是环比数据却出现了一定的下滑，这样的公司其后续增长潜力是值得怀疑的。投资基金更关心的是业绩的持续稳定增长，而并非大幅度波动或一次性增长，只有同比与环比数据同时上升，才能意味着公司业绩的增长具有持续性。相对而言，环比增长数据比同比增长数据更为重要。

    从目前已经披露季报的公司来看，近七成上市公司的流通筹码集中程度在上升，这就意味着机构资金在大规模收集这些公司的流通股份。如果这些公司筹码集中度的提高是因为投资基金进行了积极的收集，则这样的个股具有中线的涨升机会，值得投资者关注。