自9·14行情以来,股价的结构调整日益加剧,许多高价股如中集集团(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、同仁堂(资讯 行情 论坛)等在股指调整时仍然保持强势,与此相反,许多低价股却出现连续下跌。通过对9.14行情以来ST板块的统计分析,我们发现ST板块中同样存在结构调整效应,而且在结构调整中也蕴含着一定的市场机会。

    在纳入统计范围的109只ST股(不含B股)中,9月14日收盘价大于3.5元的有46只,小于2.5元的有27只,处于2.5元和3.5元之间的有36只,我们分别把它们归为ST板块中的高价、低价和中价股,可以看出存在以下三点特征:

    一、涨幅榜中高价股居多

    经过统计,从9月14日到10月27日,共有25只ST股上涨,其中9·14收盘价小于3.5元的只有8只,其余17只全部属于高价股,接近40%的高价股出现上涨。在涨幅超过10%的ST类个股中,主要分布在这样几种类型:1、价值突变型:ST吉化(资讯 行情 论坛)是典型。该股受益于石化产品价格上涨、产量增加和国家对老工业基地的税收优惠政策,前三季度每股收益达到0.63元,一举跨入绩优股行列。2、实质性重组型:重组往往是ST脱胎换骨的主要手段,例如ST华发A的重组已经进入实质性阶段,航盛电子已经受让了赛格集团和振华集团的法人股,航盛电子将以汽车音响业务资产与ST华发A现有资产进行置换,以求通过该资产置换和业务结构调整根本改变公司的经营业绩和市场形象。同样类型的还有ST鸿股(资讯 行情 论坛)等。3、业绩预增和扭亏型:ST深物业(资讯 行情 论坛)发布公告称前三季度业绩增长100-150%,ST合成(资讯 行情 论坛)预计前三季度能够实现盈利,业绩有较大提升,ST中华A则成功实现扭亏。

    二、低价ST股超跌严重

    在ST板块中,跌幅大于25%的个股共有18只,其中9·14收盘大于2.5元的只有6只(其中只有1只大于3.5元),其余12只全部属于低价股。加上其它低价ST股也出现很大的调整幅度,9月14日的低价股到10月27日大部分已经低于2元,整个低价ST板块已经严重超跌。虽然在价值投资深入人心的背景下,投资者更加注意股票本身的价值回归。但是低价ST板块在大盘启动升势时往往处于上涨的第一集团,并且在主流资金陷入沉寂时,市场游资也往往会选择一些超跌严重的低价股进行炒作。

    昨日低价ST板块出现了全面活跃的迹象,说明市场游资已经不甘寂寞。对于短线高手来说,可以选取部分退市风险小、累积跌幅较大的低价ST股进行操作,同时注意设置止损位,快进快出。

    三、复牌ST股失去财富效应

    从2002年开始,复牌公司恢复上市后,首日大多走出报复性上涨行情,ST永久(资讯 行情 论坛)、ST闽闽东、ST幸福(资讯 行情 论坛)、ST东海等复牌后都曾被市场热炒。2003年也有ST渤海(资讯 行情 论坛)、ST中西(资讯 行情 论坛)、ST琼海德(资讯 行情 论坛)等复牌公司首日涨幅超过15%。但是今年下半年以来恢复上市带来的财富效应已经基本丧失。综观跌幅榜前列的ST公司,除了低价ST股,还包括3家刚刚恢复上市的公司,分别是*ST秋林(资讯 行情 论坛)、*ST滨能(资讯 行情 论坛)、*ST明珠(资讯 行情 论坛)。虽然这些公司通过财务重组实现了扭亏,但是仍然"星病未去",退市风险依旧存在,在恢复上市首日,这3只个股都出现了30%的跌幅。近期还将有*ST重汽(资讯 行情 论坛)等公司复牌,建议投资者注意回避风险。