保险资金将在两周内正式入市，催动资金开始提前抢筹蓝筹股，有充裕现金流，良好业绩的水电业再次焕发激情，公布季报后的长江电力(资讯 行情 论坛)无疑已成明显目标，同时，国内知名咨询机构——北京首放更是在周二提出水电蓝筹将点燃低价股革命烽火，两市以钱江水利(资讯 行情 论坛)为首的水电股出现大面积上扬，我们认为，动态市盈率不足15倍的(600101)明星电力(资讯 行情 论坛)将成为未来保险资金的大餐。

    水电地域龙头 稀缺蓝筹品种

    公司地处近两年经济呈现加速发展的四川遂宁地区，该地聚集了四川美丰(资讯 行情 论坛)，华润锦华(资讯 行情 论坛)，沱牌曲酒(资讯 行情 论坛)等诸多优质上市公司，享有成都平原得天独地优势，公司在当地的垄断性电力产品销售也呈现稳健走高态势，今年上半年的售电量已同比增长16%，而其安居110千伏，河东新区110千伏，河沙35千伏变电站竣工后将大大增强公司的输变电能力，另一方面，公司决定投资3.6亿元建设过军渡水电站，该水电站建成后，公司年装机容量将达到15万千瓦，比目前扩大50%。将极大程度提升公司业绩。

    季节性特征引发季报行情

    由于火电成本大部分在于燃煤，在同样电价调高背景下，水电将更为受益，只要是有丰富的水利资源，就能够保证持续供电，其边际成本呈现递减的效应，而且由于水电的清洁与无污染，更比火电企业省下了一大笔环保费用，更具市场竞争力。另一方面，水电具有比较强的季节性特征，三季度由于水流量关系，是水电企业业绩的高峰期，特别是明星电力，基本呈现三季度业绩猛增的格局，目前其动态市盈率不足15倍，在其季报业绩数据即将公布之际，资金的提前介入将不可避免。