如何处理好上市公司和股东之间的关系------投资者关系,是公司治理的一项核心内容。合理的公司治理结构则是一个企业价值创造的基础,而实现公司相对价值最大化又恰是投资者关系管理的终极目标。

    这一两年来,上市公司的IR工作普遍有了较大的提升。一些公司不仅设立IR部门和IRO(投资者关系官员),制定了IRM计划,有的还聘请了公司的IR顾问。今年初, 中化国际(资讯 行情 论坛)破费请来"洋大夫"标准普尔给自个儿进行"把脉体检",对公司的治理状况予以评级打分,并公诸于众。一个在中国内地上市的A股公司竟有如此强的意识和勇气,着实让人敬佩。

    业界对上市公司IR也倾注了极大的热情。一些IR顾问公司竞相介入这一市场,境外中介机构更是看好中国上市公司IR发展的"后发优势"。上证报与东吴证券今年6月进行了"中国十佳上市公司"的评选；亚商与中证报每年评选出"中国上市公司50强"；南开大学公司治理研究中心日前评出了"中国上市公司经理层治理100佳"……。

    管理层和市场的一线组织者同样也给予了高度关注。上证所在进行了为期近两年的全国各地IR大型巡讲活动后,最近又在此基础上将IR工作深化到了第二阶段,即组织境内外专家对上市公司董秘等高管开始了系统性的IR培训。不久,上证所还将推出"公司红利指数"和"公司治理指数"。如果说我们的一些中小型公司因受制于资产规模和市价总值等,尚进不了"上证50"或"上证180"公司行列的话,那还可凭自身的努力跻身于未来的"公司治理100强指数"或"上市公司红利指数"成分股公司。

    随着市场的不断发展和投资者的日益机构化,重视上市公司IR的制度环境和市场氛围正在逐渐形成,投资者也越发关注起公司的治理质量、诚信状况、市场排名,乃至于市场交投活跃度等一些涉及公司市场形象的非财务性指标。据报载,麦肯锡曾对200个代表3.25万亿美元资产的国际投资人进行调查,结果表明80%的被调查者认为,在其他因素相同的情况下,他们愿意为"良好治理"的公司付出溢价；75%的被调查者认为公司治理质量至少与公司财务指数同等重要。

    目前,我国的机构投资者发展迅猛,日益壮大。基金规模已超过1500亿元,QFII总投资额度也逾29亿美元。随着红利指数、治理指数的不断创新,相对应的ETF等基金新品种也将不断问世,机构主导型市场和个人投资者间接入市的态势将成为趋势。伴随着这一市场"业态"的变化,价值投资理念将大行其道,市场也就步入了非财务指标与财务指标并重的理性投资时代。

    因此,不论是上市企业自身,还是市场投资者,都将越来越关注公司非财务性指标。作为无形资产的重要部分,投资者关系对提升公司市场价值,降低企业融资成本,有着举足轻重的意义。