机构论市
周二早盘在1300点稍作停留便展开了俯冲式的下跌,上海汽车、中国石化等权重指标股继续施加了巨大的沽空压力,令沪指一度探至1289点,场内人气也因此接近了冰点。然而,午后随着指标股的企稳回升,市场再度上演了逆转的走势,不仅成功收复失地,而且回到近期整理平台的中轨。大盘振荡幅度和量价关系等盘口语言都留下了机构激烈博弈的痕迹,多变的市场氛围里大有山雨欲来风满楼的意味。
我们认为,近期大盘连续下跌的原因在于:首先,此前市场对相关政策已有了解,对利好消化较为充分,不具有突发性、
震撼性,有利好兑现的感觉。其次,和弱势心态有关,对利好消息的反映滞后,这是熊市思维的典型表现,说明弱势心态还没有有效扭转。第三,经测算的保险资金入市总额约600亿元,相对于1.2万亿元的流通市值,其份额仅为5%,而从政策利好颁布到资金最终组织入市,还需要一个周期和过程。因此,如果后市仅停留在已有的预期利好的兑现层面,那么行情都不会出现真正的持续走强。
但是,从上周二开始的利好政策接二连三兑现可见,显示“国九条”的落实工作已经进入到实质性的兑现阶段,管理层的政策信息和导向清晰可现,即希望市场能够尽快稳定向好。此外,近日两市成交金额一直呈现温和放大态势,多空换手相对积极,这表明1300点下方作为低风险区域的观点市场认同度正在提高。相信在政策暖风的吹拂下,股市的肃杀气氛将逐渐消退,政策利好量变的累积最终必将促发市场表现的质变。国元证券
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