仿佛一个挥之不去的幽灵，1300点再度光临中国证券市场。

    这个幽灵在许多焦灼的心灵上留下了重重阴影，也唤起了市场广泛的悲情意识。在“上证指数失守1300点”的一片惊呼声中，“拯救股市”的呐喊再度响起。如人所愿，一双温暖的大手出现了，把一只硕大的政策利好奶嘴塞进了那些嗷嗷待哺的大小嘴巴里。

    “救市！”———多么熟悉的呼唤，陪伴着投资者度过了多少风和雨！在中国证券市场短短十多年的成长史上，政策之手曾经数度挽狂澜于既倒，救市场出水火。与人身陷危境情急之下高喊“救命！”一样，高喊“救市！”也已成为证券市场上投资者求生的本能。

    这一次的“救市”看上去似曾相识，实则非同寻常。9月13日以来，国务院领导多次关照证券市场，督促各部门抓紧落实“国九条”。相关部门争先恐后推出分类表决机制征求意见稿，加快审批QFII入市额度，拓宽券商长短期融资渠道，放行保险资金直接入市，落实“国九条”的力度不可谓不大。利好出台的力度和密度之大，可以说是有内地证券市场以来所仅见。

    多少有些出人意料的是，利好震耳欲聋，市场仍然兴奋不起来。1994年救市，只开了几张远期利好支票，投资者激动的心情好几个月都不能平静下来。1999年造市，人民日报一篇特约评论员文章，加上几条利好的配合，发动了影响深远的5.19行情。其波澜之壮阔，至今还为人津津乐道。这一次，股市“心电图”短暂地活跃了一个多礼拜之后，复归平静。

    同是利好，结果迥异。为什么？势异时移也。市场已非当年的市场，投资者已非当年的投资者。投资者与市场都在成长，在分化。5.19行情以来，投资者的命运有点像古希腊神话中的西绪福斯，从1300点左右的位置往山上滚石头。有时候滚得很高，2001年6月最高到了2200多点；有时候滚到1800点就上不去了。但是不管滚得高还是低，石头最终无一例外都回落到了起步的地方。如是反复5次，投资者消耗很大，疲惫不堪。难怪他们对于最近的利好反应平淡。

    滚石头滚了5年，5次回到1300点左右的地方。难道这是中国股市的魔咒？当然不是。不过，这一现象值得重视。1300点左右的估值水平，到底是低了，高了，还是基本合理？如果结论是估值低了，那么，顺势而为，号召大伙儿再使把力，把石头滚到它应到的高度，是可以理解的。如果结论是基本合理，那么，介入市场的重点就不在滚高石头，而应着力于改善这块石头疙疙瘩瘩的基本面，修平坑坑洼洼的坡道，整饬良莠不齐的推手队伍。一旦这些最基本的要素明显改观，那么，滚起石头来就要轻松省力得多。

    重新审视5年来证券市场的滚石历程，不难发现，每一次政策干预在短期内都产生了或大或小的扰动，但是，时间一长，市场总是顽强地回到了其内在的运行轨道上。这就说明，即便有十二分理由干预市场，也应该高度重视市场运行的内在规律。因势利导干预市场，事半功倍；反之，事倍功半。

    如果这样的逻辑成立，那么，顺理成章地，监管者有必要最大限度地克制自己对于指数涨跌的关注，自觉与市场保持适当的距离。中国证券市场处于新兴加转轨阶段，市场化程度不够高，指数涨跌关乎金融风险和社会稳定，因此，要求监管者袖手旁观并不可取，也不现实。但是，必须始终清醒地意识到，滚石头是市场自己的事。监管者的主业始终是完善市场基础设施，依法打击违法违规行为，让市场最大限度发挥有效配置资源的作用。

    不久前走下监管者岗位的史美伦最近不无遗憾地谈到：“内地将指数看得很重，与监管者的规范工作挂钩。我认为监管者的工作是监管市场，这与指数的上下是没有关系的。如果当时不监管，违规违法多了，指数泡沫终究要爆破。”

    这位被内地许多投资者誉为“铁娘子”的前中国证监会副主席说：“令我担忧的是，股民认为监管打击市场，希望不要监管或少监管，其实这样的市场是不健康的。监管不等于打击市场，我在不同场合讲了很多次。有人曾直接批评，说监管就是打击市场，我不认同。有人说水清无鱼，但我认为也不能让很多人混水摸鱼。”

    史女士的这番直言，何时能成为中国证券市场的共识？中国证券市场何时告别指数情结？