贵州茅台(600519)：毛利率大幅提高得益于产品涨价

　　贵州茅台作为酱香型白酒的代表，在第三季度白酒行业的传统销售淡季中表现令人惊喜。2004年前三季度公司实现主营业务收入207043万元、主营业务利润138210万元、净利润51556万元，比去年同期分别增长33.34%、40.77%、45.44%，实现每股收益1.31元。其中，第三季度主营业务收入与去年同期同比增长39%，净利润同比增长63%，表明第三季度仍保持持续高速增长。

　　贵州茅台的产品毛利率惊人，高度与低度茅台酒的毛利率分别达到了83.28%和81.67%。这主要得益于产品涨价和销售渠道的拓展。该公司去年10月下旬起调整了产品出厂价格，平均上调幅度超过10%。

　　从财务指标看，该公司应收帐款周转率达到了58倍，在同类上市公司中属于较高水平；财务费用仍为-2230万元，表明该公司资金非常充裕，其资金投向能否成为新的利润增长点值得期待。

　　季报显示，前十大流通股东持有流通股比例已经从中期的28.80%上升到30.45%，表明机构投资者对该公司仍然非常看好。上海证券报记者张喜玉