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对于保险资金直接入市的利好效果仍应客观分析，可以预期保险资金入市只会进一步强化市场的理性程度，并不会成为非理性行情的助推器。作为广大投资者来说，寄希望于保险资金的直接入市来拯救行情，可能并不现实。
因为如果利好政策的性质仍然集中在改善资金的供求关系，而没有真正从制度层面推动整个证券市场发展，将无法改变市场参与者的心理预期。虽然，国九条中谈到了鼓励合规
资金入市问题，但是我们认为，目前市场环境已经发生变化，理性投资正成为主导力量，如果无视企业投资价值提升以及投资者利益的保护，而只是单纯改变资金供求关系，其政策效应必将趋于弱化。从股市发展来看，单纯基金规模的增长、QFII的引入并没有带来股市估值水平的上升，反而推动理性化投资，带来整体估值水平的下降。QFII入市其对市场投资理念的冲击远大于对于市场资金的补偿。QFII到目前所带到市场的资金规模只有26亿多美元，但是却对市场投资理念带来了巨大的冲击，导致市场上大量以概念炒作为题材的股票行情难以为继。
同样，保险资金入市也有着明确的投资限制。暂行办法称，保险机构投资者应当具备长期投资和价值投资的理念，优化资产配置，分散投资风险，并规定了ST等7类股票不得投资。可以预期有限的资金规模入市，无法抵挡整体市场国际化接轨的压力，我们认为其仍将导致市场内部股价结构调整的进一步加剧。
因此，保险资金入市将使得价值投资理念更加强化，对于投资者而言，目前要做的是如何顺势而为，而不是盲目见利好就买股。
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本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。上海证券报 华泰证券 裴雷
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