尽管证券市场对这一办法的出台表现并不兴奋,尤其对5%的投资比例限制耿耿于怀,但保险界人士仍然认为《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》的出台意义非常。
北京大学经济学院风险管理与保险学系副主任郑伟博士认为,即使目前5%的投资比例限制,各家保险公司也大多会考虑到股票市场的风险而不会迅速、足比例地入市,但这丝毫不会影响《办法》出台的积极意义,这是多年来业界期待的结果,它消除了保险公司资产负
债匹配管理上的政策障碍,给保险资金的运用打开了更大的空间。
关于保监会对于保险公司投资股票不得超过上年资产5%的比例限制,郑伟认为,初期5%的比例应该是比较合适的。他对比在相对发达、成熟且监管较宽松的美国寿险市场上,寿险公司用于股票投资的比例也并不很高,平均在20%左右。而一般寿险公司的资金账户分为两种,一种是传统保险资金账户,即保障型寿险产品的保费资金;另一种是特殊账户,指投连险、分红险等托管资金账户。后者的股票投资比例很高,达到70%左右,而前者作为纯粹的风险保费资金,关系到万千保户的切身保障,安全性非常重要,投资股票的比例基本上只有5%至10%。
他表示,经过5年多投资基金的经验积累,保险公司从证券业引进了大量优秀人才,因此在人才、经验、设备、技术和机构等方面对资金入市可以说基本做好了准备。但正是考虑到中国股票市场还不成熟和稳定,保险公司在风险控制上会非常严格,只会谨慎、逐步地进入市场。
文/本报记者
作者:张艳丽
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