操作明显分化

　　中信证券江赛春

　　上周，在大盘震荡回落的同时基金加速仓位调整，并且出现分化。有小部分基金延续近一段时间来的小幅增仓，但不少老基金仓位明显下降，而与此相对应的则是基金重仓板块表现迥异。

　　基金仓位测算显示，上周五64只开放式基金加权平均仓位为56.40％，相比前周的55.79％上升0.61％；封闭式基金的加权平均仓位则有所下滑，由前周的68.21％下降至67.49％。

　　从个别基金的仓位变动来看，开放式基金仓位变动呈现出大幅分化趋势。市场震荡回调同时，既有基金坚持乐观判断持续增仓，也有基金开始降低仓位，更多的是仓位调整。仓位测算结果显示，在64只开放式基金中，德盛精选、景顺平衡等7只基金显示为增持，而普天收益、宝康灵活配置、合丰稳定等15只基金则有明显的减持迹象，这与前两周基金总体连续增持形成了鲜明对比。由于增持的基金规模相对较大，加权平均仓位略有上升。

　　由上周基金操作可见，基金对后市判断上的分歧已经显现出来，个股选择成为基金防御策略的重点。这一点从近期一批二线蓝筹股如佛山照明、中集集团持续走强，而光明乳业、贵州茅台、上海能源、盐田港等一批绩优股震荡盘升的逆市行为中可见一斑。