从上周盘中热点表现来看，虽然大盘走势疲弱，但交通运输板块似乎受市况影响不大，上海机场(资讯 行情 论坛)（600009）、皖通高速(资讯 行情 论坛)（600012）、中原高速(资讯 行情 论坛)（600020）、中集集团(资讯 行情 论坛)（000039）、盐田港（000088）等个股在盘面表现十分抢眼。那么，该板块近期强势行情能够维持多久？

    主力资金寻找避险港湾

    截止10月22日，已有370家公司公布了三季度报告。虽然三季度平均净利润依然保持较高增长速度，但是第三季度相对第二季度的净利润环比却出现了近11%的下降幅度。可见，今年一系列强有力的宏观调控政策出台，抑制了部分行业上市公司的投资规模，提高了融资成本；并且国际油价的大幅攀升，以及近期国内媒电等原材料的涨价，使得相关上市公司运营成本上升，压缩了其盈利空间。

    出现明显增速下降的行业主要集中为水泥、汽车、钢铁等行业。以行业景气增长为重要指标选股的基金等机构投资者，将会及时应对这一事实，积极改变对上述行业的价值评级，这也是在一定程度上迫于日益壮大的QFII对上述行业价值评级下调的压力。从三季度上市公司持仓情况分析，也可以发现这一微妙变化。基金更加关注受行业周期影响不大的防御型行业：如医药、交通运输、公共事业行业等等，以及近期景气增长较好的石油、煤炭行业。对于交通运输板块而言，受国家宏观调控影响较小，同时又属于国家急待发展的瓶颈产业。在近期大盘重新陷入弱势的情况下，该板块理应成为市场资金回避风险防御投资重点关注的对象。

    此外，即使市场上存在对人民币升值的预期，对交通运输行业也是利大于弊。因为人民币升值会抑制出口增加进口，总效应应该是增加进出口总额，港口股、机场股、航空和高速公路等板块业绩会得到提升，尤其是外债比较多的航空股，以人民币计算的债务减少能更大幅提高效益。

    交通运输各子行业现状

    近年，交通运输业已经明显成了制约经济发展的瓶颈。在交通运输行业中，港口、机场、高速公路等子行业属于基础设施范畴，它们的共同特点都具有某种垄断性，收费以现金为主，财务风险较小。目前这几个子行业在我国都处于高速发展阶段，在国民经济持续快速增长、城市化进程稳步推进和居民消费升级等力量的推动下，预计都将保持两位数的快速稳定增长。相比之下，海运、航空、城市公交、物流等属于运输服务范畴，受国民经济周期波动、运价变化和燃油价格变化的影响较大，因此业绩往往呈现较明显的周期性。从政策面角度来看，今年以来，国家各部委已经连续制定了多项政策以促进物流行业的发展。可以看出，运输及物流业已被置于空前重要的发展地位，即将迎来高速发展的重要时期，这些积极的因素将直接反映到60多只二级市场上交通运输板块的走势上。

    高速公路板块：一方面受益于车流量稳定增长。今年以来，随着能源，原材料需求不断持续增加，有效保证了公路货物运输稳步增长。资料显示，1－9份，全国分路货物运输量达到88亿吨，货物周转量达到5529亿吨公里，同比2003年分别上升12.6%和13.3%。公路客运量分别比去年同期增长16.9%和20.1%。可见车流量的稳定增长，直接推动了高速公路类公司盈利的增长。另一方面，公路治理超载为公路经营创造了良好的环境，减少了高速公路的养护和维修的成本。投资者可以对该板块的优势企业重点关注，如中原高速、皖通高速、赣粤高速(资讯 行情 论坛)（600269）等。

    机场、航空类板块：由于近期国际油价的持续攀升，众多基金经理对航空类股票降低了价值评级，部分个股近期出现了带量大幅走低。但是对机场类股票则是另眼相看，刚刚公布报表的深圳机场(资讯 行情 论坛)（000089），前10大流通股中挤进了9家证券投资金和一家证券公司，显然机构投资者依然青睐于该板块。尤其是近期机场板块当中的优势企业上海机场和白云机场(资讯 行情 论坛)（600004）逆市强劲上扬，表现不俗，显示受到主流资金的追逐。因此，建议投资者对上述两股上海机场和白云机场重点关注。此外，具有航空货运龙头地位的外运发展(资讯 行情 论坛)（600270）也值投资者关注。

    港口类板块：我国集装箱吞吐量历年最低增速亦在20％以上，远高于总吞吐量增长速度，未来更加富有运转效率的集装箱业务仍将成为我国港口建设的重点。从运输行业本身来看，出口退税政策对港口影响尚未显现。而国际干散货运价指数近年一直维持强势；国际集装箱租船价格持续走强，业界普遍看好未来的运价走势。伴随国际原油价格的高位上涨，中国港口业将长期维持较高的增长速度。重点关注该板块内的优势企业中集集团、盐田港、深赤湾（000022）等个股。