9月14日，在国务院常务会议要求抓紧落实“国九条”精神的鼓舞下，沪深股市展开了绝地大反攻，出现了短期飙升的行情，短短的数个交易日，沪市大涨近250点。尽管随后大盘迅速回落，但并未创出新低，一些强势个股甚至还创出了历史新价或阶段性高点。

    与此形成鲜明对照的是，有不少个股不涨反跌。据统计，自9月13日 至10月21日，不少个股已创出1259点以来的新低，其中28家个股跌幅在24%至54%之间。这些个股多属于以下范畴：

    一、ST股和*ST股。这些个股自今年沪市见高1783点以来一直下跌不止，盘中鲜有反弹，至9月13日，不少个股股价已遭腰斩。即使如此，一些个股近期又展开了新一轮杀跌走势。9·14以来，*ST滨能(资讯 行情 论坛)、*ST湖科(资讯 行情 论坛)跌幅高达38%，跌幅最小的ST东海、ST圣方(资讯 行情 论坛)也达到24%。操作上，该类个股中若无退市风险者，持有者可待其反弹减磅或出局，例如ST中燕(资讯 行情 论坛)10月22日就强劲反弹，股价触及涨停，ST鸿股(资讯 行情 论坛)更封住涨停。而对于确有退市风险的个股则应果断出局，不应恋战或抱有不切实际的幻想。

    二、部分预警、预亏和微利股。这些个股基本面均有不同程度的恶化，业绩大幅下降或出现亏损，如青鸟天桥(资讯 行情 论坛)、青鸟光华、金果实业(资讯 行情 论坛)、闽越花雕(资讯 行情 论坛)、嘉瑞新材(资讯 行情 论坛)等。此类个股因为并无退市风险，投资者不宜盲目跟风杀跌，可待其反抽时减磅或出局，如闽越花雕、西藏金珠(资讯 行情 论坛)、兰宝信息(资讯 行情 论坛)等10月22日均封于涨停，表明在其迭创新低之后盲目杀跌的风险也是很大的。

    三、部分庄股。在挺立了数年之久，高位庄股纷纷跳水，如双鹤药业(资讯 行情 论坛)和秦岭水泥(资讯 行情 论坛)。双鹤药业6月份曾有一波大跳水，股价自20元左右的高位跳低至7元多。9·14以来，在随大盘反弹后再次大跌，自8元左右的低位跌至4元左右，股价再度腰斩。再如秦岭水泥，9·14至今，该股股价跌幅近60%，令人惊心。对于股价严重脱离基本面的庄股，持有者应在第一时间杀跌出局。而对于那些尚未跳水的高位庄股，持有者也应尽早出局，因为一旦其股价跳水，封死停板后想卖也卖不掉。当然，对于普通投资者来说，最好的选择就是远离庄股，也不要试图去抢什么反弹，因为弄不好会“偷鸡不成反蚀把米”。

    就以上三类个股来看，它们并无明显的行业特性，其涵盖了水泥、能源、农业医药、造纸、信息、汽车等行业（这些行业中均不乏基本面不错、走势强于大盘的个股）。不过它们也有一个共性，那就是价值高估———不管是价值高估的庄股，还是壳资源迅速贬值的ST（*ST）股，抑或是亏损股和微利股，都属于高估品种，走价值回归之路是市场对其的必然选择。由此可见。不管是价值投资还是价值投机，其基础都必须建立在“价值”的基础之上。

    我们认为，投资者应逐步树立起“绩优、价值、成长”的投资理念，逢低介入业绩较好、市盈率不高、成长性较好的个股，今年上市的众多次新股（包括中小板个股）中，不少个股不但具有上述特点，而且盘小、科技含量高，随着行情的逐步展开，其上升空间已打开，其中跑出股价翻番的大黑马当属必然。