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沪市从1259点反弹至最高位1496点，只经历9天时间，上涨幅度达到237点；随后一路下跌，到周三最低点1311点，跌幅已经达到185点。目前大家最关心的是9。14行情是否已经终结？笔者认为，反弹行情仍将继续，市场有望构筑N型或W底。现主要从以下方面进行论证。
1、从时间周期来看，近几年相对低点间断时间皆为11个月左右。2
004年9月13于1259点，2003年11月13日于1307点，历时间刚好11个月；2003年1月6日于1311点，到后一低点时间为11个月零5天；2002年1月29日于1339点，同样至后一低点时间为11个月零7天。如果历史会重演，有理由相信1259至少为近半年低位。
2、综观历史技术图形走势，同一相对低位触及4次或4次以上的图形极少，1997年5月至1999年5月两年之间指数有4次跌至1050点附近，再一次就是上述技术分析的近3年内4次跌至1300点附近。一旦有效形成4个点支撑，行情有望出现转折性走势。
3、目前两市流通市值1.1万亿左右，基金、QFLL及社保资金占三成左右，而且其规模将越来越大，加上广大的中小投资者，“阳光”资金已经逐渐成为市场主流，这也是以后行情稳定发展的保障。
4、9.14行情为“游资”所为，而市场主力基金参与的程度不深，这也是行情未能一蹴而就的主要原因。本人认为，这并不表示基金的“无为”，反而说明基金对政策的洞察及分析更为深刻。目前看来，“国九条”的落实不能纯粹的看为利好，更应该看成证券市场规范发展的“纲要”，其长期意义远远大于短期影响，当然规范中必然有“阵痛”，目前一波三折的走势最能反映情况。
只要大盘不再创出新低，仍可认为9月14日以来的反弹行情未结束。笔者认为：大盘再次跌破1300点的概率极低，目前有望构筑N或W底，操作上可以进行持仓结构调整，继续重点关注有业绩保障的基金二线股。
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