周三大盘延续周二冲高回落走势整体呈现震荡下跌态势。短多利好并不能刺激市场的做多热情，盘中股指创出本轮调整以来的新低1311点，弱市特征明显。从成交量看，交投继续萎缩，显示人气不足尚有回调要求，虽然尾盘在中石化等指标股的拉台以及短线游资买力的影响下，股指回升较快，但这种短期效应并不能使后市改观，在没有实质性利好的情况下，股指再次下破千三的可能性较大。

    盘面来看，没有明显的热点板块，市场活跃度明显降低。涨幅榜前列的都是超跌个股，比如天科股份(资讯 行情 论坛)、湘电股份(资讯 行情 论坛)、锡业股份(资讯 行情 论坛)等列涨幅榜前列，但是难以形成板块效应。周二走势较强的金融板块也整体回落，对市场造成较大冲击，而基金的继续壁上观也使救市性质的政策转化成缓解跌势、或者反弹逢高出局的机会。板块方面，唯一的亮点来自数字电视板块，该板块依旧保持强势，东方明珠(资讯 行情 论坛)、海信电器(资讯 行情 论坛)、海虹控股(资讯 行情 论坛)等都排在涨幅榜前列，而其他个股也都具有较好的人气，整体走势远远强与大盘。由于数字电视的推行正在有条不紊的进行着，给相关上市公司带来的效益也很实在，因此该行业的上市公司将会得到中长期资金的追捧，值得关注。另外，能源、电力板块中的长源电力(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)和上海能源(资讯 行情 论坛)等呈现强势上攻态势，说明能源股在弱市中较易受到市场关注。后市可重点关注600772石油龙昌(资讯 行情 论坛)，公司收购武汉民生石油液化气有限公司的51%股权后使液化气经营成为其新的利润增长点，该股股性活跃，短线调整到位，况且近期液化气价格暴涨，短线该股爆发的可能性相当大。

    从技术上看，多条均线依然空头发散，5日均线构成明显的反压态势，预计大盘继续探底的概率较大。因此目前点位形成底部的可能性已经不大，后市最可能的形态是构筑W形底，理论上讲，W形底的双底差距不应超过3%，这就意味着这波下探技术上的理论跌幅至少要到1285点附近。加上前期堆积的巨量，按照已有的利好支持显然是无法向上攻克的，而主力的持续不作为是否想逼出更实质性的利好？

    综合来看，投资者普遍存有矛盾的心态，对利好消息有所麻木，不愿追涨；另外，出于对利好的预期，唯恐踏空而在尾市买力增强。因此造成了缩量震荡向下的局面，对于后市，政策面是一大关键，从已经出台的利好政策看，管理层首先要救的是券商这个环节，但这种政策并不能影响全局，诸如保险资金有望月内入市的消息也与此同类，对市场不会产生重大影响。当前市场中游资是最主要的做多力量，这一点也从近期市场难有大作为可以看出，因此游资的动向也关乎股市的动向，而他们他们博弈的是政策面的利多，炒作的是概念型股，当政策面利好无法兑现，目标股大都已在高位时，逐步出局将是其主策略。因此在形势没有十分明朗的状况下，观望无疑是最明智的选择，但激进的投资者亦可采取高抛低吸，波段操作的策略参与。