券商发债融资举措引起的投资热情较为短暂，昨日除煤炭板块外，其它主流板块表现平平，涨幅靠前的主要是有季报业绩题材的个股，如安琪酵母(资讯 行情 论坛)、锡业股份(资讯 行情 论坛)、英力特(资讯 行情 论坛)、南京熊猫(资讯 行情 论坛)等。而业绩较差者则遭到市场抛售，如季报亏损的安信信托(资讯 行情 论坛)、天然碱(资讯 行情 论坛)等。

    银行股成为昨日大盘的主要做空因素，民生银行(资讯 行情 论坛)大跌3.51％，其它银行股跌幅也在2％以上。对银行股影响较大的应当是交通银行的即将发行，由于是海内外同时上市，必然对其定价水平产生重要影响，按照国际估值水准，发行价格可能是很低的，这对现有银行股将形成不小的比价压力，造成银行股价值中枢的整体下移。

    实际上，困扰大盘的利空因素仍在悄然积累。新股即将恢复发行、油价上涨、券商资产清理等因素均对市场形成不小的压力，而券商目前的经营状况能否顺利发债则面临诸多不确定性，对市场的影响还有待观察。同时，不时出现的利空传言对本已羸弱的市场常会产生恐慌性的打击，如全流通、人民币升值等。

    目前，市场的持筹结构正面临新的调整压力。老基金深陷周期性行业难以自救，短期内难有作为。新资金在消费类股票上获利颇丰，但随着阶段涨幅的颇为可观，持筹机构的分化在所难免，再次承担领涨力量的力度必然减弱，行情的重新振荡和调整不可避免。如果没有实质性利好政策出现，大盘将继续向下寻求支撑。不过，对于低位状态下的大跌，投资者应保持清醒的头脑，政策市的特征决定了大盘在1300点以下不会沉沦下去，1259点会有相当支撑，当前市况大幅杀跌不足取。昨日尾盘的大幅拉升，说明在1300点附近有资金正择机介入。

    后市的投资机会在于新的做多力量的挖掘和把握，在当前日趋复杂的经济和政策环境下，有望胜出的将集中于具有资源瓶颈、自然或技术垄断优势，对国际经济依存度低、抗周期风险能力强的股票上。

    昨日收盘，沪指收于1330.58点，跌7.03点，深成指收于3330.71点，涨5.09点。