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中小板走势分化关注龙头

http://finance.sina.com.cn 2004年10月20日 10:38 证券时报

    在周二行情中,中小板股票走势较为分化:38家个股中,只有海特高新(资讯 行情 论坛)、航天电器(资讯 行情 论坛)、德豪润达(资讯 行情 论坛)等6家个股出现了一定幅度的反弹,其他的个股则出现了不同幅度的震荡下跌。我们认为,该板块短线风险渐现,震荡调整格局将延续。

    短线强势上攻后,累积了相对庞大的获利兑现能量。中小板无疑是
近期反弹行情中最为风光的群体,其中也涌现出如鑫富股份(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、美欣达(资讯 行情 论坛)等一批短线强势品种。简单统计即可发现,其中所有个股都跑赢了同期大盘。虽然中小板的强势行情是市场行为的合理选择,但是花无百日红,目前其中一些股票积累了比较丰厚的短线获利筹码,且运作其中游资也会寻求短线利润的兑现,行情一有风吹草动,就可能使其短线兑现压力大增。

    部分的市盈率迅速提高,制约了短线行情的发展。前期该板块出现了持续大跌走势,相应地,其市盈率水平也急剧下降,9月上旬,其平均市盈率低于主板市场次新股群体27倍的水平,凸现投资价值。但经过近期的持续强势上攻之后,平均股价也明显上了一个台阶,平均市盈率水平也水涨船高。在三季度业绩披露阶段,上市公司的业绩及成长性成为市场关注的焦点,虽然该板块的业绩估计不错,但投资者也会考虑到股价是否与公司业绩相匹配的问题,这可能也是促使市场对其进行短线减持的一大原因。

    上周四,该板块出现了整体的宽幅震荡,一批个股以跌停报收,宣告阶段性强势行情已告一段落,短线将进入震荡整理阶段。但中小板行情不会出现连续的大跌走势,主要原因有三:一是近期市场资金在中小板中的介入程度非常深,这也可以从中小板的强势行情伴随着巨大换手率中得到验证。在市场资金的积极参与之下,中小板行情不会就此偃旗息鼓,后市必然还有反复的机会,即使构筑短线头部形态,可能也是一个震荡筑顶的过程。第二,进入三季度业绩披露阶段,相对于主板市场上市公司而言,中小板个股的业绩都还不错,也有着较好的成长性。随着中小板公司募集资金的投入及产能的扩张,这些公司未来业绩的进一步提升将是可以预期的,而良好的业绩将对股价形成一定的支持。第三,如果我们观察中小板公司的基本面,可以发现除前述游资外,主流资金也已积极介入中小板,南方证券、国信证券、广发证券等券商大规模参与中小板公司,山东威达(资讯 行情 论坛)等公司中还出现了社保基金的身影,主流资金的积极参与决定了中小板行情不会来去匆匆。预计后市中小板行情可能会出现一定的分化走势,投资者在后市的震荡市道中可关注以下两类个股:

    其一是细分行业的龙头公司。从近期市场运作思路来看,蓝筹股已不是市场的稀缺资源,真正的稀缺资源将是细分行业的龙头公司,那些在充分竞争行业中脱颖而出的龙头公司将获得稀缺性溢价。

    其二是近期中小板市场中涌现出的领涨品种,如鑫富股份、丽江旅游(资讯 行情 论坛)、苏宁电器等。这些个股是机构资金介入程度最深的品种,后市必然会有反复活跃的机会,短线震荡也为投资者提供了一定的中线建仓机会。未来该板块一旦结束调整,这些领涨品种仍将爆发出比较强的攻击能力。


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