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行家点化
管理层再次出手，券商融资门槛大幅降低的消息刺激证券信托类个股大幅上扬，市场人气受到鼓舞，早市个股呈现普涨态势，大盘一度因此出现了较有力度的上涨，但由于量能的配合和有效热点的支持，反弹很快后继乏力。午后一路盘落，显示短线上行的本质仍然只是超跌后的反抽。
从盘面看，除了券商概念股表现较好之外，领涨股里面几乎没有主流板块，也就是说市场没有灵魂力量。另外，从海虹控股、清华同方等网络游戏股以及数字电视股的表现看，在大盘向上的情况下，它们却后撤，这种不配合的表现，也预示着
市场分歧较大。另一代表基金动向的大盘蓝筹股，周二表现也相当萎靡，上涨带有明显的被动性。由此可见，基金主力的做多意愿并不坚决，可以说政策“春风”未度“基金关”。再从成交量看，周二两市成交144亿元，尽管同比有所放大，但仍属低量水平。后市量能一旦萎缩，大盘将重陷“熊市反弹怕放量、放量之后怕缩量、一旦缩量就阴跌”的格局。因此，面对利好我们还不能过分乐观，短线仍需小心空头的回马枪。
周二央行发布《证券公司短期融资券管理办法》，允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资人发行短期融资券。这应该是一个有实质意义的利好，它打通了资本市场和货币市场的通道，有助于市场的活跃。当然，这条利好只能缓解当前市场的困境，而不是大盘走牛的条件。首先，大家知道，市场缺少的不是资金，最需要的是信心。我们认为，落实“国九条”的力度应该更大一些，这才能有效地提振市场人气，恢复投资者的信心。其次，大盘要想获得持续的做多动力，尚需机构投资力量的引导，尤其需要基金等主流机构的配合。其三，管理层要改变救市的思路，不能因为股市疲弱、新股扩容无法展开而救市。
短线操作上，建议采取以静制动、静观其变的操作策略，不要盲目地追涨杀跌。同时要根据盘中表现，积极调整持仓品种以优化持仓结构，以便更好地规避市场风险，从而获得超额的投资收益。
昆仑证券 苏武康
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