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金源期货胡彬
经过周一的中幅下跌之后，周二连豆在场内技术性买盘的推动下及隔夜美豆近月小幅收高的支撑下出现反抽，各月合约上涨5-41美分不等。盘中表现继续了近期近强远弱的格局，持仓量最大的501合约增仓上行，尾盘持稳于2600元上方，表现出较强的抗跌性。505合约则相对疲软，期价运行在前一交易日的交易范围之内，后市依然趋弱。笔者认为，大豆期价
短线的回抽并不能改变后市震荡下跌的命运。
首先，美国农业部上周出台的带有强利空色彩的十月份供需报告将在较长一段时间内压制国际国内大豆期价持续走低。该报告公布的2004/05年度美国及全球大豆总产量、期末库存均创下了历史新高。
其次，基金持续增持其在
CBOT大豆上的净空单表明对后市看空。从目前迹象看，基金还没有平空仓的打算，因此CBOT大豆仍将探低以寻求支撑。
第三，国内大豆现货市场全面走弱。国庆节后国内大豆现货价格较节前下跌幅度在100-260元/吨左右，如上周黑龙江大豆收购价2500元/吨，较前一周下跌100元/吨。当前油厂开始压低价格收购新豆，但因农民对价格的不认同出现了惜售，国产新豆的购销基本停滞。与此同时，CBOT大豆期价的持续下跌令到进口大豆到港成本不断降低，这在很大程度上冲击了国内大豆价格，预计后市国内大豆现货价格仍有下跌的空间。
综上所述，连豆在以上利空基本面的打压下将积重难返。后市连豆将以震荡盘跌格局为主。
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