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钟欣
我国保险业目前正处于高速发展时期，同时，也正处于发展初期的摸索阶段。各大保险公司为了做大做强，在国内这块具有巨大潜力的市场中占领一席之地，纷纷追求规模扩张，并向集团化方向发展。一些保险公司不仅经营寿险、财产险，而且已经把触角伸向了证券、投资等金融领域。并且，随着保险市场的发展，保险险种已不局限于传统的保障型产品，
分红保险、投资连结等投资型产品开始迅速充斥到保险市场中。2000年，全国分红保险保费收入占寿险保费收入的比重仅为3.7％，到2002年，这个数字急增到40％以上，2003年继续增加至60％以上。分红险销售的好坏，直接决定一家寿险公司整体业绩的好坏。表面上看，分红险大有取代传统寿险主要地位的阵势。甚至连财产险公司也不甘寂寞，开发分红型财产保险产品。然而这是否是保险公司的业务发展方向？或者说保险公司的主营业务是否应是分红保险？我的观点是否定的。
所谓人之生、老、病、死，保险应当首先解决人们的养老、疾病、医疗、意外等基本保障，方才探讨如何提高生活质量。分红保险即是为了满足后者的需求而出现的。保险业较发达国家是在人均投保率相对饱和，金融混业经营成为主流的情况下开发分红等投资型产品的，主要考虑是产品创新。但是在保险密度287.44元，保险深度3.33％的我国，人均200多元的保费连基本保障都无力支撑，又何谈拿百姓多余的钱去投资呢？各公司为了抢占市场份额，增加保费收入而大力推广分红险的销售，而国内投保人对保险认识不够，对分红的期望过高，而导致市场低靡则怨声载道，行情看好时，又盲目退保，转向股市。这种类似畸形的市场开拓过程，有违保险业发展的正常轨道。
1998年，国内各家保险公司的平均投资收益率为7.5％，2001年则降为4.3％，而近两年就只剩2％至3％了。早期过高保证利率的分红险，受连续降息的影响使寿险公司经历了严峻考验。而近期，由于投资环境不佳，投资渠道未完全放开，分红普遍很低，甚至低于银行储蓄，导致投保人不满，一定程度上造成了保险市场的不稳定。
分红险有一个特点是替代性。也就是说它和其他金融产品可以相互替代。这个特点决定了人们很大程度上将其作为投资理财的一种方式，一旦证券、基金等投资市场转好，人们就会把钱从分红险上转入其他投资项目中去。今年第一季度银行保险保费下滑，主要就是由于证券、基金市场的全线飘红所造成的。从这个角度上来看，保险公司目前保费规模泡沫太大，很大一部分实际上仅为托管资金。这种情况存在很大的隐患，当投资市场行情好时，客户大批退保，保险公司会面临巨大的现金流风险。
另外，从保险公司的资产负债管理模式来看，分红保险过多销售也是不利于保险公司发展的。寿险公司对资产负债的管理注重现金流的连续性和稳定性。而分红保险由于保障功能不强，客户强调其投资功能，故相当多的投保人选择趸交保费方式，这种现象以银行保险尤为突出，其结果使得保险公司的趸交保费比重过高，业务结构受到严重影响，对公司的长期发展不利。
当然，分红险对我国保险业发展的贡献是不可忽略的，它是保险产品体系的重要组成部分。为实现我国保险业的良性发展，走长远发展的道路，目前来说还是要回归保险的本性，把重点放到传统保障型的保险产品上，增强保险的保障功能，考虑客户的切身利益，开拓人们切实需要的保险产品。以保障为先导，投资分红为补充，切实提高保障水平。这与保险公司的长远利益也是一致的。
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分红险是除了基本保障外，投保人还有一定的红利分配。红利的来源主要是保险公司的死差益、费差益和利差益，以及其他一些利润来源。这三差均与保险公司的自身经营、风险控制和市场运作有关，其中利差益是红利的主要来源，保险公司的投资回报直接影响分红大小。可以说，投资环境的好坏是分红表现的晴雨表。
《市场报》 (2004年10月19日 第十二版)
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