三季度可谓是煤炭等能源类上市公司的丰收季节,从统计资料来看,已经公布业绩的辽河油田(资讯 行情 论坛)和神火股份(资讯 行情 论坛)业绩优异,辽河油田三季度每股收益达到0.3899元,而神火股份的业绩更为优异,每股收益高达0.972元。对比数据显示,神火股份今年三季度经营业绩已经超过了去年全年,无论从主营业务收入,还是主营业务利润上都反映出公司强劲的业绩增长势头。除此两个已公布三季度业绩上市公司之外,其余不少煤炭、石油上市公司也公布了业绩预增公告,包括金牛能源(资讯 行情 论坛)、煤气化( 资讯 行情 论坛)、西山煤电(资讯 行情 论坛)、兰花科创(资讯 行情 论坛)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)等。这些上市公司的优异业绩在两地上市公司中是极为突出的,它们的业绩成长性能否得到保持呢?

    从业绩成长的原因来看,虽然国家上半年对钢铁、水泥等高耗能行业进行调控,遏制了高耗能行业的扩张,但总体上来看,我国强劲的经济增长势头对于能源消耗需求仍然是极为旺盛的。2004年1-7月份,受主要用煤行业发展迅猛带动,煤炭产销量持续快速增长,煤炭社会库存下降,商品煤平均售价上升,煤炭市场呈现产销两旺的良性发展态势。数据显示,1-7月原中央财政企业商品煤平均售价194.03元/吨,同比上涨22.70元/吨,涨幅达13.3%,其中电煤平均售价152.58元/吨,同比上涨15.50元/吨,涨幅11.3%。

    虽然行业景气度高涨,但业绩成长性也是投资者必须考虑的一个问题。首先,煤炭等能源属不可再生能源,煤炭资源的储量直接关系到企业生存和发展。其次,这些煤炭等能源类上市公司的业绩增长主要来自于规模扩张,如神火股份配股项目铸造型焦厂于今年年初投产,上半年实现利润376万,成为公司新的利润增长点。从这点来看,即使能源需求再旺盛,如果上市公司的产能无法扩张,也仅仅是望而兴叹,不能满足客户需求,从而达到业绩增长的目的。因此,行业景气度对于每个上市公司影响将是各异的,规模大、产能扩张有潜力的企业具有更大的发展空间。

    目前煤炭等能源类个股是一大投资热点,尤其是国际原油期货价格一涨再涨,频创历史新高,一方面原油开采企业经营业绩有望得到提高,另一方面,为降低用油成本,煤炭等能源产品的市场需求必将出现增长。从投资策略角度以及目前国内煤炭市场的供需表现分析,四季度煤炭价格将以高位震荡为主,即便出现涨跌,其波动的幅度也会比较小。据此,我们认为投资者应该把焦点集中在那些资源丰富、产能增加潜力较大,或者动力煤比重较大的上市公司。可重点关注神火股份、西山煤电、兖州煤业等个股的走势。