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市场观察
随着上市公司三季度业绩披露帷幕的拉开，市场逐渐将关注的焦点转移到上市公司的经营业绩及成长性上来了，因此，业绩因素将成为影响行情发展的一个重要因素。那么，投资者如何应对三季度业绩披露的高峰呢？
业绩因素影响行情发展
在近期的市场中，业绩因素对行情的发展已形成了直接的影响，具体呈现出以下几个特点：
其一，上市公司的整体经营业绩明显提升。近期上市公司陆续发布三季度业绩预告，截至10月15日，沪深两市共有228家公司预增，142家公司预亏。从总体上看，今年业绩将好于往年，
这是值得欣慰的。
其二，业绩预告对股价有直接的作用。预告业绩强劲增长的公司基本上都得到市场的短线追捧，表现出短线的强势反弹，而业绩预计明显下滑或预亏的公司则基本上遭受了市场短线的无情打压。
其三，绩优报告披露后，其股价便很可能“见光死”。如金融街、国电南瑞、五粮液等公司，披露业绩的当天都出现了一定幅度的下跌，这一方面是因为股价此前已经有了提前反映，另一方面则是因为大盘振荡加剧，对个股行情形成一定的负面影响。
成长性是走势的关键
那么，投资者如何应对近期的市场行情呢？这里我们给投资者以下一些建议：
1.回避缺乏业绩支持的个股。在季报披露期间，我们首先应该考虑的是回避业绩地雷，那些缺乏业绩支持、缺乏成长性的个股将成为市场的重点抛售对象，其短线风险比较大，业绩预警或预亏的公司需要引起警惕。从更长远的角度来看，缺乏业绩支持的个股整体重心也将进一步下沉。
2.对于业绩增长的个股应该有所区分，绝对业绩的高低并不重要，重要的是未来的成长性。具体分析上可注意两点：其一是分析公司的环比及同比数据。一般而言，三季度季报均会披露今年前三季度与去年前三季度的增减幅度，这虽然也体现出上市公司的成长性，但有时候却会出现偏差，只有同比与环比数据同时上升，才意味着公司业绩的增长具有持续性。其二则是观察公司是否有产能增长潜力，产能增长有助于提升公司的业绩，并可能带来强劲的增长潜力，这可以从季报信息中寻找答案。
3.根据市场思路变化调整持股结构。事实上，近期的市场正在根据业绩而进行深层次的结构调整，近两成的个股已经击穿了9月13日的低点，将进一步振荡下拓空间。这其实也是主流资金根据业绩预期进行仓位结构调整的结果。
北京首证 季凌云
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