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豫光金铅三季度经营情况继续向好，业绩大增。季报显示前三季度公司累计实现主营收入175125万元，同比增长80.61%；实现净利润8253万元，同比增长117.35%。每股收益达到0.36元，净资产收益率为12.98%。
公司业绩大幅增长得益于主营产品价格的上涨。
今年以来，有色金属价格整体走强。公司主营产品电解铅的价格表现也令市场刮目相看。由于世界范围内铅生产增长缓慢，终于在2004年出现了较为严重的供应紧张局面，从而推动价格强劲上扬。在过去12个月，铅价上涨近一倍，目前LME铅价稳稳处于900美元/吨之上。
同时公司又是全国最大的白银生产基地，白银收入占总收入比重为30%左右。今年以来，国际白银价格也走出了一波上涨行情，上涨幅度在60%以上。
公司抓住银价走强的有利时机，大幅提高了白银产量。公司前三季度白银产量同比增长高达38%。在价格与产量双增长的拉动下提升了业绩。我们预计四季度铅价、银价还将继续在高位运行，因此公司全年业绩高增长应在情理之中。
未来几年，亚洲尤其是我国的铅消费会保持较快增长。从目前情况看，铅价从低谷走出后还有一定的上涨空间。
公司作为龙头企业，将在行业回暖过程中成为最大的受益者。良好的发展环境为公司今后几年快速增长提供了有力保证。上海证券报华夏证券研究所张芳
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